InvestAZ Yatırım, Koç Holding hedef fiyatını 25,00
TL olarak öngördü.
Investaz Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Net Satışlar geçen senenin aynı dönemine göre %41,33 azalış
gösterdi. Son çeyrek hasılatı 22.819.436.000 TL olarak açıklandı.
Satışların maliyeti 25.036.237.000 TL açıklanarak Brüt karı
13.853.627.000 TL yaptı. Şirketin esas faaliyet karı 5.461.456.000 TL
olarak açıklandı, FAVÖK 9.016.226.000 TL açıklandı ve geçen senenin
aynı dönemine göre FAVÖK te %209,62 artış oldu. Net kar rakamı son
çeyrekte 3.885.660.000 TL oldu.??
Son çeyrek finansallarında 25.036.237.000 TL olarak açıklanan
satışların maliyeti brüt kar marjını %60,71 yaparak etkiledi. Geçen
yılın aynı dönemine göre artış kaydedildi (Önceki yılın aynı çeyreği:
%14,6). Bir önceki çeyreğe göre ise brüt kar marjında artış oldu (Bir
önceki çeyrek: %24,08). FAVÖK marjı %39,51 olarak gerçekleşti. Geçen
seneye göre FAVÖK marjı artış (Önceki yılın aynı çeyreği: %7,49). bir
önceki çeyrek rakamlarına oranla artış kaydedildi. Net kar marjı
%17,03 olarak hesaplandı. Geçen yılın aynı dönemine göre net kar
marjında artış görüldü (Geçen yılın aynı çeyreği: %3,5). Bir önceki
çeyrek rakamlarına göre net kar marjı da artmış oldu (Bir önceki
çeyrek: %4,12).

Analiz Özeti

Koç Holding bünyesindeki firmaların 3. çeyrek finansallarında
otomotiv, beyaz eşya ve bankacılık sektörlerinde kar beklentilerin
üzerinde gelirken Tüpraş’taki zarar net karı daraltmıştır. Finans dışı
segmentlerde 3. çeyrekteki toparlanma operasyonel kar marjlarını bir
önceki çeyreğe göre arttırmıştır. Koç Holding döviz kurlarında sert
yönlü yukarı hareketlerin görüldüğü 2020 yılının 3. çeyreğinde
varlıklarında $ 362 milyon nakit pozisyonu bulundurmaktadır. Tarihi
çarpan rasyolarına göre %33 iskontolu işlem görmekte olan firmanın
iştirakleri olan Tüpraş, Ford Otosan, Yapı Kredi ve Arçelik
değerlemelerimiz ışığında hedef fiyatımızı 25,00 olarak belirliyoruz."

Analizin tamamı için:

http://static.investaz.com.tr/email/tr/sirket_raporlari/koc-13112020.pdf?t=1402

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey