Ziraat Yatırım, Erdemir'in hedef fiyatını 10,45 TL'den 13,30 TL'ye
yükselterek 'AL' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Ereğli Demir Çelik'in üçüncü çeyreğe ait ana ortaklık net dönem
karı 581,6mn TL ile bizim beklentimiz olan 556mn TL'nin biraz
üzerinde, 572mn TL olan piyasa beklentisine ise yakın gerçekleşmiştir.
3Ç2019'da şirketin ana ortaklık net dönem karı 784,4mn TL idi.
Şirketin 2020 3. çeyrek toplam hasılatı 2019 3. çeyreğe göre %27,1
artışla 8.153mn TL olmuştur. Satışların maliyeti %28,4 artarken, brüt
kar %21,1 artışla 1.425mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 0,8
puan azalarak %17,5 olmuştur. 3Ç2020 operasyonel giderleri 2019'un
aynı dönemine göre %7,4 artmıştır. 3Ç2020'de diğer faaliyetlerden
220,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece, 3Ç2020 faaliyet karı
3Ç2019'a göre %46,6 artışla 1.459mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar
marjı 2,4 puanlık artışla %17,9 olarak gerçekleşmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü ise 3. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre
TL bazında %28,1 oranında artmış ve 1.638mn TL (227mn USD) olarak
gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı TL bazında, bir önceki yılın aynı
döneminde %19,9 iken 3Ç2020'de %20,1'e yükselmiştir. Şirketin ton
başına FAVÖK rakamı ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 124
USD/ton'dan 3Ç2020'de 117 USD/ton'a gerilemiştir. 2Ç2020'de ise ton
başına FAVÖK 103 USD/ton idi.
Şirket bu dönem 147mn TL net yatırım geliri elde etmiştir. Bu
tutar şirketin nihai ana ortağı Ordu Yardımlaşma Kurumu'na 156,7mn TL
tutarında sabit kıymet satışından kaynaklanmıştır. Net defter değeri
143,4mn TL tutarındaki sabit kıymet satış geliri "Yatırım
Faaliyetlerinden Gelirler" kaleminde kayıtlara alınmıştır. Şirketin
3Ç2020 net finansman gideri 44,5mn TL olmuştur. 3Ç2019'daki net
finansman gideri 34,6mn TL idi. Şirketin vergi öncesi karı 1.556mn TL
olmuştur. 933,4mn TL'lik yüksek vergi gideri sonrası şirketin ana
ortaklığa düşen net dönem karı 581,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket'in dokuz aylık finansalları sonrası Ereğli Demir Çelik'in
hedef hisse fiyatını tahminlerimizdeki değişikliklere bağlı olarak
10,45 TL'den 13,30 TL'ye yükseltiyor ve hisse için "AL" önerimizi
koruyoruz."


Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/2DBD2CDD28424F4AA3C7F8FFCEFE8E1E/c5005977e0411dc4932357cefa9190c3/?i=c17e35c980df4f1c59bea5384c8219f9ea16c8112145369ed9488f17f7c4d20df15edb88c815fab417cdf41b502f0a7d7dadff5679cce0312d82b2ca006a39d55efe090e2eb0cbeb288d03468ca903a5ffb5dbbce206c4ca22d8979b235fd4f5




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey