Ahlatcı Yatırım, Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 13,60
TL olarak öngördü.
Ahlatcı Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Doğuş Otomotiv 1Ç20'de piyasa beklentisinin üzerinde 124 milyon
TL net kar açıkladı. Piyasadaki beklenti 98 milyon TL net kar
şeklindeydi. Şirket 1Ç19'da ise 69 milyon TL net zarar açıklamıştı.
Şirketin satış gelirleri 1Ç20'de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
%76 oranında artışla 1.8 milyar TL'den 3.18 milyar TL oldu. Satış
detaylarına baktığımızda 1Ç19'da Skoda hariç 11.337 adet satış
gerçekleştiren Doğuş Otomotiv yılın ilk çeyreğinde ise yine Skoda
hariç %89 oranında artışla 21.411 adet satış rakamına ulaştı.
1Ç19'da 109 milyon TL FVAÖK rakamı açıklayan Doğuş Otomotiv
1Ç20'de ise %139 oranında artışla 260 milyon TL FVAÖK açıkladı.
Şirketin FVAÖK marjı ise 213 baz puan artışla %8.17 oldu. (1Ç19 FVAÖK
Marjı: %6.04) Net borç/FVAÖK rasyosu hem bir önceki çeyreğe hem de
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre azalarak %2.71'e gerileyen
şirketin 23 milyon TL yabancı para pozisyon açığı bulunuyor. (Net
Borç/FVAÖK 4Ç19: %3.40 1Ç19: %3.71)
12 uluslararası markanın Türkiye distribütörlüğünü yapan Doğuş
Otomotiv finansal raporlarında 2020 yılına ilişkin beklentilerini de
paylaştı. Şirket 2020 yılında yurt içi toplam otomotiv pazarı
satışlarının 620 - 630 bin adet seviyelerinde gerçekleşeceğini
öngörüyor. 2020 yılı için beklentilerini değiştirmeyen Doğuş Otomotiv,
Skoda dahil 70-80 bin satış adedine ulaşmayı, yatırım planları için
160-170 milyon TL aralığında harcama hedefliyor. Şirket ayrıca
Kovid-19 salgınının etkilerine ve ekonomik gidişata bağlı olarak
beklentilerini yıl ortasından yeniden değerlendirmeyi planlıyor.
Sektör benzerleri piyasa çarpanları ile İNA analizine göre 2020T
6,62x F/K ve 5,76x FD/FVAÖK ile işlem gören şirket payları için 13,60
TL hedef fiyat öngörüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey