HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Anadolu Efes için 28,50 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' tavsiyesini korudu

08.05.2018 10:00



Ak Yatırım, Anadolu Efes için 28,50 TL hedef fiyat ile
'NÖTR' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Anadolu Efes 1Ç18 mali tablolarında beklentilerden iyi bir sonuçla
106 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 139 milyon
TL zarar, bizim beklentimiz 181 milyon TL zarar yönündeydi.
Beklentilerin gerisinde kalan gelen operasyonel karlılığa rağmen
(gerçekleşen FAVÖK: 287 milyon TL, piyasa ortalama tahmini: 339 milyon
TL, Ak Yatırım: 318 milyon TL) net zararın beklentileri altında
kalması düşük net finansal giderler (1Ç18 gerçekleşen net gider 198
milyon TL, 4Ç17: 365 milyon TL, 1Ç17: 163 milyon TL) ile yüksek
ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı (1Ç18: 60 milyon TL gelir,
1Ç17: 7 milyon TL gelir). Şirketin 1Ç18 satış gelirleri beklentilere
paralel gerçekleşirken %10,4'lük FAVÖK marjı yıllık yaklaşık 1 puanlık
düşüşle piyasa ortalama (%12,2) ve bizim (%11,8) tahminlerimizin
altında kaldı. Yorum: Anadolu Efes'in 1Ç18 operasyonel performansını
olumsuz olarak değerlendiriyoruz, bu bağlamda beklentilerin altında
gelen zarar rakamına karşı oluşabilecek potansiyel bir olumlu piyasa
reaksiyonunun satışlarla karşılaşması sözkonusu olabilir. Ayrıca,
sonuçlarını geçen hafta açıklayan Coca Cola İçecek'in kuvvetli 1Ç18
operasyonel rakamlarının Anadolu Efes için de benzer bir görüntüye
işaret etmiş olduğunu, ancak bunun gerçekleşmemiş olmasının da piyasa
katılımcıları açısından olumsuz algılanabileceğini düşünüyoruz. Şirket
hisselerinin getirisi son 1 ayda endeksin %5 üzerinde kalmıştır.
Halihazırda şirket hisseleri için 28,50 TL 12 aylık hedef fiyat ile
"Nötr" getiri beklentimiz bulunmaktadır."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180508_Gunluk_Bulten/99c537d3-98e5-45ca-9761-c0fa95170ad4.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2684 9,2760 % 0,16  
Euro 10,7356 10,7565 % 0,09  
Sterlin 12,6741 12,7377 % -0,16  
Frank 9,9707 10,0308 % -0,23  
Riyal 2,4615 2,4738 % -0,01  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.769 1.769 1,29  
Altın Gr. 526 527 0,14  
Cumhuriyet 3.468 3.520 -8,00  
Tam 3.450 3.537 -38,50  
Yarım 1.668 1.711 -18,63  
Çeyrek 836 856 -9,31  
Gümüş.Ons 23,33 23,36 0,03  
Gümüş Gr. 6,94 6,95 0,00  
B. Petrol 85,32 85,32 0,48