Ak Yatırım, Aselsan için tavsiyesini 'nötr'den 'Endeksin Üzerinde
Getiri'ye, hedef fiyatını 20,00 TL'den 18,50 TL'ye revize etti.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Aselsan 1Ç21’de 1 milyar 234 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %34
büyüme gerçekleşti. Ortalama piyasa ve Ak Yatırım beklentilerine
paralel. Faaliyet karlılığındaki büyümeye ilave faaliyet dışı ve
finansal gelirlerde artışlar da vardı. 1Ç21 ciro yıllık %22 büyümeyle
3 milyar 173 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilere paralel
geldi. Tüm yıl için şirketin öngördüğü yıllık %40-50 büyümenin altında
kaldı ancak satışlarda mevsimsellik, tüm yıl cironun yaklaşık %45’ü
son çeyreğinde gerçekleşiyor. 1Ç21’de Aselsan 114 milyon dolar
tutarında yeni sözleşme imzaladı. Bu da 1Ç20’de imzalanan yeni
sözleşme tutarı olan 350 milyon doların altında kaldı. Siparişler
bakiyesi 9,0 milyar dolarla 1Ç20’deki 9,7 milyar doların altında
kaldı. Siparişler bakiyesinin 1Ç21’deki yıllıklandırılmış ciroya oranı
3,9x oldu. 1Ç21 FAVÖK yıllık %23 büyümeyle 761 milyon TL olarak
gerçekleşti ve beklentilere paralel geldi. 1Ç20’deki %23,9 marja da
paralel. Yüksek gelen FAVÖK marjı olumlu kur hareketinden kaynaklandı.
Beklendiği gibi 2020 yıl sonundaki 209 milyon TL net nakit pozisyonu
Mart 2021 bilançoda 1 milyar 72 milyon TL net borç pozisyona döndü.
Sözleşmelerde ödemelerin çoğunu devlet yılın sonunda yaptığı için
Aselsan’ın bilançosu o zaman tekrar net nakite dönmesini bekliyoruz.
Hedef fiyat ve öneri revizeleri: 1Ç21 sonuçları beklentilerimize
paralel geldi ve tahminlerimizde değişikliğe gitmedik. Ancak ağırlıklı
ortalama sermaye maliyeti varsayımında yaptığımız değişiklikler
sonucunda Aselsan için 12 aylık hedef fiyat 20,00 TL’den 18,50 TL’ye
revize oldu. Son dönemde hisse fiyatında görünen düşüşle alım fırsatı
doğduğunu düşünüyoruz. Önerimizi Nötr’den Endeksin Üzerinde’ye revize
ettik."

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5980

******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey