Ak Yatırım, Erdemir için 9,20 TL hedef fiyatla 'Nötr' tavsiyesini
korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"? Ereğli Demir Çelik 2Ç20'de 568 milyon TL net kar açıkladı,
yıllık bazda %57 daralma var, ancak beklentilerin üzerinde.
Beklenenden iyi gelen FAVÖK ile bu sonuç ortaya çıktı. 2Ç20 ciro
yıllık %1 daralma ile 7 milyar 404 milyon TL olarak gerçekleşti ve
beklentilere paralel geldi. Demir çelik satış fiyatları zayıf seyrine
devam etti. Şirketin açıkladığı yassı çelik satış fiyatı 2Ç20 için ton
başına 532 dolar ile yıllık %11 oranında düşmüş ve 1Ç20'deki 538
dolar/ton fiyatında altında. Uzun çelik fiyatı da ton başına 452 dolar
ile de yıllık %11 aşağıda ve 1Ç20'deki 469 dolar fiyatında altında.
Satış hacminde biraz zayıf kaldı toplam satışlar %4 daralma ile 2,02
milyon ton olarak gerçekleşti 2Ç20'de. İhracat cirosu biraz iyileşme
gördü 281 milyon dolarla yıllık %5 büyüme kaydetti ve toplam cironun
%26'sını oluşturdu. 2Ç20 FAVÖK 1 milyar 336 milyon TL ile yıllık %23
daraldı ancak beklentilerin üzerinde. Satış fiyatları zayıfken
hammadde maliyetleri göreceli yüksek kaldı. Böylece FAVÖK marjı
2Ç19'daki %23,2'den 2Ç20'de %18,0'a indi. Ton başına FAVÖK 2Ç19'daki
145 dolardan 2Ç20'de 103 dolara indi ancak 1Ç20'deki 95 dolara göre
biraz iyileşme var. Haziran sonu itibariyle bilançoda 5 milyar 187
milyon TL net nakit pozisyonu kaydedildi, Mart sonundaki 4 milyar 888
milyon TL'nin biraz üzerinde. Yılbaşından bu yanan hisseler %9 değer
kaybetti ve BİST-100 endeksin %1 altında getirisi oldu. Güçlü gelen
2Ç20 sonuçlara rağmen önümüzdeki dönem için ciddi iyileşme sinyalleri
görmüyoruz demir çelik sektöründe. 12 aylık hedef fiyatımızı 9,20
TL'de ve önerimizi Nötr'de tutuyoruz. Beklenenden iyi gelen 2Ç20
sonuçları ile piyasada olumlu tepki bekliyoruz. "

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5206

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey