Ak Yatırım, Kardemir için hedef fiyatını 7,50 TL'den 8,50 TL'ye
revize ederken, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Kardemir 4Ç20’de 457 milyon TL net kar açıkladı, beklentilere
paralel. 4Ç19’da şirket 129 milyon TL net zarar açıklamıştı. Güçlü
faaliyet performansın yanı sıra, 4Ç20’de TL’nin değer kazanmasıyla
şirket açık döviz pozisyonu nedeniyle kur farkı geliri kaydetti. 4Ç20
ciro yıllık %58 büyümeyle 2 milyar 348 milyon TL olarak gerçekleşti ve
beklentilere paralel. Ciro büyümesi çoğunlukla satış fiyatı
artışlardan kaynaklandı. Satış hacmindeki büyüme yıllık %4 ile sınırlı
kaldı. 4Ç20 FAVÖK yıllık %678 büyümeyle 614 milyon TL olarak
gerçekleşti ve beklentilere paralel. 4Ç20 FAVÖK marjı %26,1 ile
4Ç19’daki %5,3 marjın çok üzerinde. Ton başına FAVÖK 4Ç19’daki 25
dolardan 4Ç20’de 132 dolara çıktı. Artan satış fiyatları ve hammadde
fiyatları ile makasın açılması ile bu sonuç ortaya çıktı. Güçlü gelen
FAVÖK ile bilançoda net borç pozisyonu Eylül sonundaki 1 milyar 895
milyon TL’den 2020 yılsonunda 809 milyon TL’ye azaldı. Yorum: 4Ç20’de
görülen satış fiyat artışları 1Ç21’de devam etti. Böylece 2021 yılının
ilk yarısında daha yüksek ton başına FAVÖK rakamları bekliyoruz. Buna
göre 2021 tüm yıl ton başına FAVÖK beklentimizi 110 dolardan 120
dolara yükselttik (2020 tüm yıl ton başına FAVÖK rakamı 75 dolar
olarak gerçekleşti). Düşen net borç pozisyonu da hesaba katarak, 12
aylık hedef fiyatımız 7,50 TL’den 8,50 TL’ye yükseldi. Endeksin Üzeri
önerimizi koruyoruz.Sonuçlaraolumlu tepki olmasını bekliyoruz"

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5815

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey