Koç Holding için 23,50 TL hedef fiyatla 'Endeksin Üzerinde Getiri'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Koç Holding 2Ç20’de 971 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %33
gerilemeye işaret ediyor ve ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar
708 milyon TL’nin de altında. Koç grubunda özellikle otomotivde önemli
eşit ortaklıklar olması nedeniyle, konsolide yerine kombine rakamlara
bakmak daha anlamlı. 2Ç20 kombine ciro yıllık %35 daralma ile 55,4
milyar TL olarak gerçekleşti. Özellikle Enerji ve Otomotiv grupların
kombine cirolarında yaşanan düşüşler burada etkili oldu. Kombine
faaliyet karı da yıllık %27 daralma ile 3 milyar 896 milyon TL olarak
gerçekleşti. Enerji grubunda özellikle stok zararların azalması ve
diğer gruplarda sıkı maliyet kontrolü ile faaliyet karı düşüşü
cirodaki düşüşten yavaş oldu. 2Ç20 sonunda Koç Holding’in Yapı Kredi
bankası sermaye benzeri tahvili dahil 419 milyon dolar solo net nakit
pozisyonu var. 2019 yılsonunda bu rakam 433 milyon dolardı. Net aktif
değeri bu rakamla ve halka açık olmayan grup şirketlerinin
değerlemelerini ilk yarı 2020 rakamları ile revize edince ve halka
açık şirketlerin son hedef fiyatlarını da hesaba katınca, Koç
Holding’in 12 aylık hedef fiyatı 23,50 TL buluyoruz (eski hedef 23,50
TL idi). Endeksin üzeri önerimizi koruyoruz. Koç Holding’in cari
piyasa değeri cari net aktif değerine %27 iskontolu, geçmiş 5-yıllık
ortalama iskonto %8."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5225

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey