Ak Yatırım, Koç Holding için hedef fiyatını 23,50 TL'den 30,00
TL'ye yükseltirken, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Koç Holding 4Ç20’de 2 milyar 536 milyon TL net kar açıkladı,
yıllık %128 büyüme ve ortalama piyasa beklentisi olan 2 milyar 82
milyon TL ve bizim beklentimiz olan 2 milyar 167 milyon TL’nin
üzerinde gerçekleşti. Yapı Kredi bankasına yatırılan sermaye benzeri
nakitle birlikte 2020 yılsonunda Koç Holding solo bilançosunda 375
milyon dolar net nakit pozisyonu vardı, Eylül 2020 sonunda bu rakam
362 milyon dolardı. Büyük 50-50 ortaklı şirketleri nedeniyle Koç
Holding’in kombine finansal sonuçlarına bakmak anlamlı. 4Ç20 kombine
ciro yıllık %26 büyümeyle 108,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Otomotiv
yıllık %62 büyümeyle 40,4 milyar TL’ye ve Dayanıklı Tüketim yıllık %57
büyümeyle 15 milyar TL’ye ulaşarak toplam cirodaki büyümenin temel
etkenleri oldular. Finans cirosu yıllık %10 büyümeyle 12,4 milyar TL
olarak gerçekleşti. Enerji cirosu yıllık %9 düşüşle 34,2 milyar TL
oldu. Kombine faaliyet kar yıllık %97 büyümeyle 7,9 milyar TL olarak
gerçekleşti ve ciro büyümesinin üzerinde. Otomotiv yıllık %141
büyümeyle 4,3 milyar TL’ye ulaşırken, dayanıklı tüketim ’de yıllık
%169 büyümeyle 1,6 milyar TL’ye ulaştı. Ayrıca Finansa yıllık %142
büyümeyle 1,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Enerji’de yıllık %32
daralmayla 0,62 milyar TL oldu. Yorum: Çoğu grup şirketinin 2020’deki
güçlü performansı ve 2021’de benzer performansın devam edeceği
beklentisi ile Koç Holding için 12 aylık hedef fiyatımızı 23,50 TL’den
30,00 TL’ye revize ettik ve Endeksin Üzerin önerimizi koruduk. Koç
Holding piyasa değeri cari net aktif değerine %31 ıskontoda. Bu
ıskontonun 5 yıllık ortalaması%12. 4Ç20 sonuçlara piyasanınolumlu
tepki göstereceğini düşünüyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5766

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey