Ak Yatırım, Pegasus için 14,25 TL’lik hedef fiyat ile 'Endeksin
Altında Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Pegasus Havayolları 1Ç17’de beklentilerden kötü bir
gerçekleşmeyle 203 milyon TL zarar açıkladı. Piyasa ortalama
beklentisi 147 milyon TL zarar, Ak Yatırım tahmini 97 milyon TL zarar
yönündeydi. Şirketin 1Ç17 satış gelirleri (886 milyon TL) ve FAVÖK
rakamı (eksi 130 milyon TL) genel anlamda ortalama beklentilere
paralel gerçekleşti, ancak rakamların 50 milyon TL’lik operasyonel
kira geliri ile desteklenmiş olduğu da dikkate alınmalıdır. Söz konusu
FAVÖK rakamı ise bizim beklentimizden bir miktar daha kötü bir
performansa işaret etmektedir. Sonuçlarda öne çıkan iki nokta, jet
yakıtı giderlerinin yıllık %28 artış göstermesi ve birim gelirler
üzerindeki baskının devam etmiş olmasıdır (dış hat birim gelirleri
2016’da Euro bazında %16 geriledikten sonra 1Ç17’de %15 daha
düşmüştür).Pegasus hissesi son 2 ayda %20 değerlenerek BİST-100
endeksinin %11 üzerinde getiri sağladı. Bu seviyede, piyasa ortalama
tahminlerini baz alarak hesapladığımız 2017T FD/FAVKÖK çarpanı (10,0x
civarında) Pegasus hisseleri için pahalı bir değerlemeye işaret
etmektedir. Pegasus için 14,25 TL’lik hedef fiyatımız da aşağı
potansiyel ifade etmektedir. Pegasus için ‘Endeksin Altında” getiri
beklentimiz bulunmaktadır."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-110517/e83f3e78-348a-40cc-b0b7-4cf068edebba.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey