Ak Yatırım, Polisan Holding'i 'Endeksin Üzerinde Getiri'
performans beklentisiyle araştırma kapsamına aldı.
Ak Yatırım'ın ( www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda
şu değerlendirme yapıldı:
"Polisan Holding’i “Endeksin Üzerinde Getiri” performans
beklentisiyle araştırma kapsamımıza alıyoruz. Hisse için 12 aylık
hedef fiyatımız 6,73 TL seviyesinde bulunuyor. Polisan Holding, liman,
boya, GYO, kimya, tarım gibi Türkiye’nin hızlı büyüyen sektörlerine
yatırım imkânı sunmaktadır. Polisan Holding cari net aktif değerine
göre %25, hedef net aktif değerine göre %36 (küçük ölçekli holding
iskontosu olarak %20 düzeltilmiş) iskontolu işlem görmektedir.
Polisan Boya’nın %50 hissesinin Japon Kansai’ye satışı kısa vadede
hisseyi hareketlendirebilecek etken olarak belirtilebilir. Buna ek
olarak Polisan Holding grup şirketlerine danışmanlık hizmeti
vermektedir.
Liman yönetimi en büyük varlık. Holding’in Poliport liman işi için
615 milyon dolar değer hesaplıyoruz. Türkiye’nin en fazla kargo
elleçlemesinin yapıldığı ikinci limanı olan Kocaeli Poliport, Polisan
Holding tarafından işletilmektedir. Türkiye, Avrupa deniz limanlarının
içerisinde elleçlenen yük açısından en hızlı büyüyen ülkedir. Poliport
esas olarak yüksek kâr marjlı, dökme sıvı yük elleçlemesi
gerçekleştirmekte ve gelir büyümesi ve FAVÖK marjı genişlemesine katkı
sağlayacak kapasite artırımı çalışmaları yürütmektedir.
Boya ve yalıtım sistemleri ikinci büyük iş. Holding’in boya ve
yalıtım işi için 242 milyon dolar değer hesaplıyoruz. Kentsel dönüşüm,
zorunlu yalıtım ve hükümet destekli güçlü inşaat faaliyeti, boya ve
yalıtım sistemleri sektörünü Türkiye’nin güçlü büyüme gösteren
sektörleri arasına sokmaktadır. Polisan Boya, boya tesisisin daha
büyük bir tesise taşınmasına yönelik faaliyet yürütmektedir. Şirket
böylece kapasite darboğazının giderilmesi ve dekoratif boya talebinin
karşılanması yönünde yeni bir potansiyele sahip olabilecektir.
Gayrimenkul portföyü önemli. Ekspertiz değerlemesine göre şirketin
gayrimenkul portföyü 127 milyon dolar seviyesindedir. Gayrimenkul
geliştirme Polisan için ana iş kolu olmamakla birlikte, gayrimenkul
varlıklarının konut/ticari proje talebinin yoğun olduğu önemli
lokasyonlarda yer alması Holdinge değer katmaktadır.
Kimyasallar ve tarım. Holding’in kimya işi için 37 milyon dolar
değer hesaplıyoruz. Şirketin geçtiğimiz günlerde PET üretimi için
Yunanistan’da satın aldığı tesisin 2016 sonrası için olumlu katkıda
bulunmasını bekliyoruz. Polisan Holding’in tarım sektöründe de
yatırımı bulunmaktadır. Grup devlet teşviklerinin katkısıyla badem ve
ceviz bahçeciliği alanlarında yatırımlar gerçekleştirmiştir. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey