Ak Yatırım, Tofaş için 37,50 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde
Getiri' tavsiyesini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Tofaş’ın 1Ç21 net karı beklentileri aşan operasyonel performans ve
finansal gelirler sayesinde tahminlerin üzerinde gerçekleşti

- Tofaş 1Ç21’de toplam araç satışlarında bir önceki yılın aynı
dönemine göre yaklaşık %10 artış ve avantajlı kur ortamı sayesinde
cirosunu yıllık bazda %45 büyüterek 6,45 milyar TL’ye yükseltti.
İhracat satışlarındaki beklenin üzerinde gerçekleşen birim fiyatlama
sayesinde, bizim ve Research Turkey konsensüs beklentisi olan 6,13
milyar TL ve 6,23 milyar TL ciro tahminlerini geride bıraktı.

- Operasyonel kar marjı bizim tahminimiz ile uyumlu gerçekleşirken,
cirodaki olumlu sapma sayesinde 875 milyon TL olarak gerçekleşen 1Ç21
FAVÖK’ü bizim 827 milyon TL olan beklentimizi ve 804 milyon TL
konsensüsü geçti.

- Operasyonel sonuçlar beklentilerden iyi gelirken, finansal
gelirlerin de desteği ile 617 milyon TL olarak gerçekleşen 1Ç21 net
karı, bizim 445 milyon TL olan ve piyasanın 467 milyon TL olan net kar
beklentilerini gözle görülür biçimde aşmış oldu.

- Şirket 2021 daha önce açıkladığı 2021 beklentilerinde bir
değişikliğe gitmedi. Buna göre iç pazarın 700-750 bin adet olarak yılı
tamamlaması varsayımı ile yurt içinde 120-135 bin adet satış, yurt
dışına ise 150-160 bin adetlik ihracat yapmayı öngörüyor. Tofaş’ın
2021 beklentileri bizim projeksiyonlarımız ile uyumludur.

- Tofaş’ın beklentilerin üzerinde gerçekleşen yüksek kaliteli 1Ç21
sonuçlarının hisse üzerinde olumlu tepki yapabileceğini düşünüyoruz.

- Tofaş için 37,50 TL/hisse hedef fiyatımız ve ‘Endeksin Üzerinde
Getiri’ tavsiyemizde bir değişiklik bulunmuyor. "

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5976

******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey