Bizim Menkul Değerler, Bizim Toptan için 10,40 TL hedef fiyat
ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' önerisini korudu.
Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr/ ) konu ile
ilgili raporunda değerlendirme yapıldı:
"Operasyonel tarafta iyileşme devam ediyor…
Özellikle 2017 yılının ilk yarısında olumsuz bir dönem
geçiren Bizim Toptan’da sonrasında başlayan iyileşme süreci
ivmesini koruyor. Yeni yönetim ve satış stratejilerinin yeniden
düzenlemesi ile beraber şirketin kar marjları 2017’nin ikinci
yarısından itibaren artış göstermeye devam ediyor.
2017 yılının ilk çeyreğinde 598 Milyon TL satış geliri elde
eden şirket bu yılın aynı döneminde satış gelirlerini %29,8 artırarak
776,5 Milyon TL’ye yükseltti. Önemli bir ciro artışı sağlanırken aynı
zamanda bu dönemde 1 yeni mağaza açılıp 2 mağaza ise
kapatılmıştır.
Şirketin brüt karlılığında da gözle görülür iyileşme devam
etmektedir. 2017’nin ilk çeyreğinde %6,7 ve tamamında %8,45 brüt
kar marjı ile faaliyet gösteren şirketin 2018 yılının ilk çeyreğinde
brüt kar marjı bir önceki çeyreğe göre de 1 puan artarak %10,4
olmuştur.
2017 yılında toplam 41,6 Milyon TL FAVÖK elde eden
şirketin ilk çeyrekte ise FAVÖK’ü negatif olmuştu. Bu yılın ilk
çeyreğinde 24,1 Milyon TL FAVÖK elde eden şirketin FAVÖK marjı
ise %3,1 olarak gerçekleşmiştir. Bu FAVÖK rakamı şirketin şimdiye
kadar ulaştığı en yüksek FAVÖK olmuştur.
2018 ilk çeyrekte şirketin net kar rakamı ise 1 Milyon TL
olmuştur. 2016 yılının son çeyreğinden itibaren net dönem zararı
elde eden şirket üst üste ikinci çeyrekte az da olsa net dönem karı
elde edebilmiştir.
Geçirdiği değişim sürecinin ardından kar marjlarını
normal seviyelere doğru çekmeye başlayan şirketin
önümüzdeki dönemde de bu ivmesini devam ettirmesini
bekliyoruz. 2018 yılı ilk çeyreğinde hem satış gelirlerinde hem
de FAVÖK rakamında beklentilerimizin üzerine çıkan şirket
için hedef fiyatımız pay başına 10,40 TL olup, endeksin
üzerinde getiri önerimizi koruyoruz."

https://bmd.com.tr/upload/files/BIZIM%201%C3%87-2018%20Mali%20Tablo%20Analiz-25_04_2018.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey