HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Bizim Menkul, Erdemir hedef fiyatını 19,10 TL'den 25,41 TL'ye yükseltti, tavsiye 'Endeksin Üzerinde Getiri'

18.05.2021 17:23
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Bizim Menkul, Erdemir hedef fiyatını 19,10 TL'den 25,41 TL'ye yükseltti, tavsiye 'Endeks


Bizim Menkul, Erdemir hedef fiyatını 19,10 TL'den 25,41 TL'ye
yükseltti, tavsiye 'Endeksin Üzerinde Getiri'.

Detaylar şu şekilde:

"Ereğli Demir ve Çelik, 2021 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın
aynı dönemine göre %771,3 artışla piyasa beklentisinin oldukça
üzerinde 2.617,7 milyon TL net dönem karı açıkladı. Şirketin 2020 yılı
dördüncü çeyreğindeki net dönem karı ise 1.859,5 milyon TL idi. Net
kardaki artışta, satış gelirlerinde yaşanan güçlü yükseliş ve
finansman gelirlerindeki artış etkili oldu.

Şirket'in cirosu 2021 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %64 artarak 10.464,2 milyon TL olarak gerçekleşti.
Cirodaki artışta ise satış hacmi ve birim fiyatlardaki yükseliş etkili
oldu.

Satış hacmi ilk çeyrekte yıllık %4,6 büyümeyle 2.011 bin tona çıktı.
Yurt içi satışlar yıllık %4,9 artarken, yurt dışı satışlar %1,9 artış
gösterdi. Toplam satış hacmindeki ihracat payı ise %10,6 olarak
gerçekleşti.

2020 yılı dördüncü çeyreğinde 553 dolar olan yassı ürün satış fiyatı
2021 yılı ilk çeyreğinde yıllık %23,2 artışla 663 dolara yükselirken,
uzun ürün fiyatı yıllık %41,2 artarak 662 dolar oldu.

Şirket'in, 2020 yılı dördüncü çeyreğinde 2.433,4 milyon TL olan brüt
karı, 2021 yılı ilk çeyreğinde yıllık %316,3 artışla 3.654,1 milyon TL
olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı ise 21 puan artarak %34,9'a
yükseldi.

Operasyonel giderler ise yıllık %20,8 artarak 210,7 milyon TL olarak
gerçekleşti. Buna bağlı olarak 3.443,4 milyon TL esas faaliyet karı
elde edildi. Esas faaliyet kar marjı ise 21,9 puanlık artışla %32,9
oldu.

Şirket'in FAVÖK'ü 2021 yılı ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %282,9 oranında artarak 3.853,3 milyon TL olarak
gerçekti. 2020 yılının son çeyreğinde %26,6 olan FAVÖK marjı, 2021
yılının ilk çeyreğinde %36,8'e yükseldi. 2020 yılının ilk
çeyreğindeki FAVÖK marjı ise %15,8 idi. 2020 yılı son çeyreğinde 144
USD/ton olan Şirket'in ton başına FAVÖK'ü, 2021 yılı ilk çeyrekte 250
USD/ton'a yükseldi. 2020 yılı ilk çeyreğinde ise ton başına FAVÖK 95
USD/ton seviyesindeydi.

Son çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 5,3 milyon TL gider yazılırken
430,4 milyon TL'si kur farkı geliri kaynaklı 581,3 milyon TL finansman
geliri elde edildi.

Ereğli, Kümaş Manyezit Sanayi A.Ş.'nin toplam sermayesinin %100'ünü
temsil eden payları 297 milyon dolar (2.120 milyon TL) hisse bedeli
üzerinden 3 Şubat 2021 tarihinde devraldı. Demir çelik, çimento ve cam
sektörlerinde kullanılan refrakter ve manyezit ürünlerini üreten
Kümaş, iç piyasadaki ihtiyacı karşıladığı gibi ihracat da yapıyor.

Şirket'in 2020 yılı sonunda 6.983 milyon TL olan net nakit pozisyonu,
2021 yılı birinci çeyrek sonu itibariyle 204 milyon TL'ye geriledi. Bu
gerilemede Mart ayında gerçekleştirdiği 6.475 milyon TL'lik temettü
ödemesi ve 2.120 milyon TL'lik Kümaş Manyezit şirket alımı etkili
oldu.

2021 yılı ilk çeyrek verileri sonrasında beklentilerimizi revize
ederken Ereğli'nin 2021 yılında 8,6 milyon ton mamul satacağını ve
ortalama fiyatın 668 dolar seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz. 2021
yılsonu ciro tahminimiz 48.786 milyon TL olurken FAVÖK ve net karın
sırasıyla 18.827 milyon TL ve 13.736 milyon TL olacağını
öngörmekteyiz. Mevcut durumda demir cevheri fiyatlarındaki yükselişe
rağmen ürün fiyatlarının taleple birlikte daha hızlı artmasını ve
kurdaki hareketleri dikkate alarak EREGL için 19,10 TL olan pay başı
hedef fiyatımızı 25,41 TL'ye yükseltiyor, %30,8 getiri potansiyeli ve
Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesiyle Araştırma Model Portföyümüzde
tutmaya devam ediyoruz."

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4830/eregl-1c21-analizi-ve-hedef-fiyat-guncelleme.htm

******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.042
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.979  
Önceki Kapanış :  2.042  
En Yüksek
2.044
En Düşük
1.959
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
HLGYO 2,75 167.578.026 % 10,00  
EUHOL 3,74 36.363.084 % 10,00  
SANEL 7,92 47.223.793 % 10,00  
TETMT 507,60 57.799.312 % 9,99  
EMNIS 31,48 3.698.286 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,4292 13,4309 % 0,04  
Euro 15,2575 15,2906 % 0,31  
Sterlin 18,2466 18,3381 % -0,49  
Frank 14,6222 14,7103 % -0,49  
Riyal 3,5699 3,5878 % -0,74  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.839 1.840 -3,16  
Altın Gr. 796 796 6,20  
Cumhuriyet 5.274 5.354 -1,00  
Tam 5.247 5.380 1,01  
Yarım 2.536 2.602 0,49  
Çeyrek 1.272 1.301 0,24  
Gümüş.Ons 24,08 24,10 -0,10  
Gümüş Gr. 10,42 10,43 -0,02  
B. Petrol 87,91 87,91 0,25