Bizim Menkul Değerler, Selçuk Ecza'yı 4,88 TL hedef fiyat
ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesi ile takip listesine ekledi.
Bizim Menkul Değerler'in ( http://www.bmd.com.tr/ ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Güçlü sektörel konum, sürdürülebilir büyüme…
2016 yılında 243,6 Milyon TL, 2017 ilk 9 ayında ise 244,1
Milyon TL net dönem karı açıklayan Selçuk Ecza Deposu
A.Ş. (SELEC)’yi 4,88 TL pay başına hedef fiyat ve %35
getiri potansiyeli ile araştırma havuzumuza dahil ediyoruz.
? ABD’nin 462 Milyar USD ile ilk sırada yer kapladığı global
ilaç pazarının 2016 yıl sonu itibariyle büyüklüğü 1,1 Trilyon
USD’ye ulaşmıştır. Türkiye 7 Milyar USD’lik büyüklüğü ile
Avrupa’da 6, dünyada ise 16. Sırada yer almaktadır.
Türkiye toplam ilaç pazarı, 2015’te 18,30 milyar TL’ye
ulaşmıştır. Kutu ölçeğinde 2,11 milyar hacim
gerçekleşmiştir. Türkiye ilaç pazarı 2016’ da 20,67 milyar
TL Pazar büyüklüğüne ulaşırken, kutu ölçeğinde ise 2,23
milyar hacme ulaşmıştır. Artan ve bununla beraber
yaşlanan nüfusuyla beraber kişi başına ilaç kullanımında
ve sağlık harcamalarında OECD ortalamalarına göre
oldukça geride olan Türkiye ilaç sektörü için önemli
potansiyel barındırmaktadır.
Türkiye ilaç dağıtım sektöründe en büyük iki oyuncu
pazarın %70’ini kaplarken, SELEC %42’ye yakın pazar
payı ve 10 Milyar TL sınırını aşmış yıllık satış hacmiyle
açık ara pazar lideridir.
2017/09 dönem sonunda 125 Milyon TL net nakit durumda
olan ve 2 Milyar TL’nin üzerinde Özkaynağı bulunan
şirketin güçlü bilanço yapısı öne çıkmaktadır.
Sektör üzerinde kamunun etkisi ve regülasyonlar
sonucunda ortaya çıkan ortamda öngörülebilir bir karlılık
yapısına sahip olan şirket, istikrarlı olarak net dönem kar
elde etmektedir.
2017 yılının ikinci yarısında endeksin yükselişine uyum
sağlayamayan şirketin 2018 mali sonuçlarıyla beraber
endeksin üzerinde performans göstermesini beklerken,
aynı zamanda şirketin kendine has yapısı sayesinde olası
risklere karşı defansif bir yapıda kalabileceğini
düşünüyoruz.
Şirket için yaptığımız çalışma sonucunda pay başına
hedef fiyatımızı 4,88 TL olarak belirliyoruz. Mevcut
fiyata göre hedef fiyatımız %35 potansiyel
içermektedir."

Analizin tamamı için:

https://bmd.com.tr/upload/files/SELEC%20De%C4%9Ferleme%20Raporu%2011_01_2018(2).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey