BNP Paribas, Enka İnşaat için 6,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirmelere yer verdi:
"Net kar beklentilerin üstünde
Enka 4.çeyrekte 119 milyon dolar net kar elde ederken konsensus
rakamı 95 milyon dolar ve bizim beklentimiz olan 80 milyon doların
üstündedir. Taahhüt ve enerji segmentlerindeki karlılıkların
tahminlerin üstünde gelmesi net kardaki pozitif sapmanın ana
sebebidir. 206 milyon dolarlık konsolide VAFÖK, bizim beklentimiz 178
milyon dolar ve piyasa beklentisi 170 milyon dolardan daha yüksektir.
Ciro ise 853 milyon dolarlık tahminimizin altında 810 milyon dolar
olarak gerçekleşmiştir. Şirketin net nakit pozisyonu ise 3 milyar
dolardan 2,91 milyar dolara gerilemiştir.

Taahhüt: Yeni projeler eklendi
Taahhüt segmenti cirosu %2 düşerek beklentimize paralel 344 mln
USD, FAVÖK ise beklentimiizn üstünde 49 mln USD oldu (FAVÖK marjı
%14,3). Şirketin elindeki toplam iş büyüklüğü 3,2 mlr USD’a artış
gösterdi (3.çeyrek sonunda 1,6 mlr USD idi).

Gayrimenkul: Düşüş trendinde sona gelindi
Beklentilerimize paralel olarak kira gelirleri %11 düşererek 79
mln USD olurken FAVÖK %6 düşerek 53 mln USD oldu, Ruble’nin değer
kaybetmesiyle FAVÖK marjı 3,4 puan artarak %66,2 oldu.

Enerji: Kuvvetli FAVÖK rakamı
Bu segmentte ciro %34 düşerek 354 mln USD olurken hazine
garantisinin etkisiyle FAVÖK %41 artarak 102 mln USD oldu. Beklenti 76
milyon dolar seviyesindeydi. 4Ç15’de %13,4 olan FAVÖK marjı 4Ç16’da
%28,8’ya ulaşmış oldu. "

https://eqresearch.bnpparibas.com/tdclient/external/download?q=15098592fc98864622de7a4bb707fd1208150313aJlvBsio5XQT%2FMd7sUdLj0GjHOxqW%2BWUVCNHFZvoxxg6Q1fnGkxBOGcrTJ8SjJr4IRoPFsoCHOYJUjiLsmy3C6HnSR2G8V2rCmat7WxGQdgocOoZelTjwUsfa6yQm7%2BSl4Pgvc85rCDEJdE24TYIT8Gf2EkTyJUksdD1ZPISRXk%2Br4etB96lZX1He7zSkRq20QoKS9Dcp%2Fxmzc0wx09iS4wGO6QX1N%2BMm9%2FbhvHTvlfLaAKIquWJSSYsf2xZESUQIS9fbGfgA6FVe9dX80fN8c2DmHHdKJQWpOKWvUZ0%2FRfPqUOsYjq9c2mtBgqOKR29R


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey