BNP Paribas, Erdemir için 6,0 TL hedef fiyat ile 'TUT'
tavsiyesini korudu.
BNP Paribas'ın ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Erdemir
Temel öneri : TUT
12 aylık hedef fiyat : 6,00 TL
Net kar konsensus beklentisi dahilindeyken bizim tahminimizden
yüksek
Erdemir, 4.çeyrekte 539 milyon TL net kar elde ederken konsensus
rakamı 522 milyon TL ile paralel ve bizim beklentimiz olan 471 milyon
TL'den yüksektir. Maliyetlerin tahminlerden düşük gelmesi VAFÖK
rakamının beklentilerin üstünde gerçekleşmesine neden oldu. Buna
ragmen bir kereye mahsus giderler net karın konsensus beklentisi ile
paralel gelmesine sebep oldu.
Birim maliyetlerdeki düşüş VAFÖK'te pozitif sürprize neden oldu
Erdemir'in 4.çeyrek VAFÖK rakamı yıllık bazda %73 artarak 1.016
milyon olarak gerçekleşti. Bu rakam beklentimiz olan 769 milyon TL ve
piyasa beklentisi olan 843 milyon TL'nin oldukça üstündedir.
Erdemir'in 4.çeyrekte kullandığı kömürün büyük kısmını, 3.çeyrekte (bu
çeyrekte kömürde büyük fiyat artışı yaşanmıştı) spot piyasadan değil
de kontrat bazlı belirli bir fiyattan aldığını düşünüyoruz.
TUT tavsiyemizi korurken, gerileyen yassı çelik fiyatları hisse
için risk oluşturuyor
Çeyreksel sonuçlar beklentilerimizin üstünde, özellikle VAFÖK
tarafı, gerçekleşti. Yakın zamandaki yassı çelik fiyatlarındaki %10
düşüş ve hissenin son dönemdeki kuvvetli performansını göz önünde
bulundurduğumuzda hisse fiyatının yukarı potansiyeli yüksek
görmüyoruz. Şirket, bugün saat 14:00'te bir analist toplantısı
düzenleyecek."

Analizin tamamı için:

https://eqresearch.bnpparibas.com/researchfs/CR__c77b79d010d04f9bac69819261ff1011.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey