HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-BNP Paribas, Kardemir ve Erdemir için 'AL' tavsiyesini sürdürdü

09.03.2018 15:28



BNP Paribas, Kardemir ve Erdemir için 'AL' tavsiyesini
sürdürdü.
BNP Paribas'ın ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"KRDMD Cari aliş fiyat: 3,71TL
Trade önerisi açılış fiyatı: 3,46TL
2,5 günlük getiri: +%7,2
Demir-çelik analistimiz Erdem Kaylı, KRDMD ve EREGL’yi AL
önerisiyle devam ettirmektedir (KRDMD Hedef fiyat: 4,15TL, EREGL Hedef
fiyat: 11,98TL)
Erdem Kaylı --- ABD Başkanı Trump çelik ve alüminyuma ek vergi
kararını imzaladı. Buna göre ABD çelik ve alüminyuma sırasıyla %25 ve
%10 oranlarında gümrük tarifesi uygulayacak. Söz konusu tarifeler 15
gün içinde yürürlüğe girecektir.
ABD’nin bu kararının Türk çelik üreticilerine yakın vadede
etkilerini aşağıdaki gibi özetlemekteyiz.
- Karar sonrası ABD çelik üretiminin kayda değer oranda
artacağını düşünüyoruz. ABD çelik üretimi girdi olarak daha çok hurda
kullanması nedeniyle ilave hurda talebinin fiyatları
yükseltebileceğini düşünüyoruz. ABD’deki çelik üretiminin %68’i
hurdayı ana girdi olarak kullanan elektrikli ark ocakları tarafından
karşılanmaktadır.
- Ekonomik aktivitilerde önemli bir bozulma olmaz ise, elektrik
ark ocağı üreticilerinin kar marjlarını korumak isteyeceği öngörüsüyle
Türk uzun çelik fiyatlamasının hurda fiyatlamasına paralel yukarı
yönlü hareket etmesini beklemekteyiz. Bu ortamın ise yüksek fırın ile
üretim yapan Kardemir’in (KRDMD) kar marjlarını artıracağını
öngörmekteyiz. Hatırlanacağı üzere Kardemir maliyetlerinin %25’i demir
cevheri ve %38’i kömür giderlerininden oluşmaktadır. Hurda
maliyetinin oranı sadece 9% seviyesindedir.
- Yassı çelik talebi daha çok yüksek fırın üretimi ve ithalat
ile karşılandığı için yassı çelik fiyatlaması hurda fiyatlarına göre
korelasyonu daha az olduğunu düşünüyoruz. Böyle baktığımızda
Erdemir’in kar marjının dirençli ancak daha az etkileyici olmasını
beklemekteyiz.
Özetle küresel ekonomik büyümenin güçlü olması ve Çin’deki
kapasite duruşlarının devam etmesi nedeniyle Kardemir ve Erdemir için
olumlu görüşümüzü korumaktayız. Yakın dönemde bahsettiğimiz
nedenlerden ötürü Kardemir’in Erdemir’e göre daha güçlü sonuçlar
açıklayabileceğini düşünmekteyiz.

TEB Yatırım kısa vadeli işlem önerisi: KRDMD AL (07/03/2018)

Kardemir D (KRDMD) AL
Cari fiyat: 3,46
Hedef (-1 ay) : 3,63-3,78 bandı
Hedefin orta noktasında (3,70TL) getiri: %6,9
Stop-loss (Zarar-kes) : %3,9 (3,32TL)

Temel:

*Kardemir’in gerek küresel çelik piyasasındaki olumlu seyir
gerekse artan katma değerli ürünlerin katkısıyla önümüzdeki dönemde
nakit yaratma gücünün güçlü kalacağını düşünmekteyiz.
*Mevcut çelik piyasası dinamikleriyle şirketin 4Ç17’de açıkladığı
USD138/ton’luk birim FAVÖK’ün 1H18’de büyük ölçüde korunabileceğini
öngörmekteyiz.

Teknik:

*Hissede orta vadeli yükselen trend 1 aydır devam ediyor, direnç
3,49TL tarihi zirve.
*Kısa-orta vadeli göstergeler pozitif sinyal veriyor:
momentum/stokastik/MACD
*3,49TL tarihi zirvenin kırılması durumunda 3,63-3,78TL bandına
hareket bekleriz
*Hissede 3,32TL seviyesinde zarar-kes yaparak, kısa vadeli (-1 ay)
uzun pozisyon alınabileceğini düşünüyoruz.

***İzlediğimiz seviyeler:

*Destek: (TL) 3,39 / 3,33 (20-gho) / 3,25
*Direnç: (TL) 3,49 / 3,63 / 3,78"

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2540 9,2557 % -0,06  
Euro 10,7327 10,7594 % 0,12  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.770 1.771 3,02  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,39 23,44 0,10  
Gümüş Gr. 6,95 6,95 0,01  
B. Petrol 85,32 85,32 0,48