HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Emlak Konut GYO için 3,00 TL hedef fiyatını ve 'al' tavsiyesini korudu

11.05.2021 10:41
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Emlak Konut GYO için 3,00 TL hedef fiyatını ve 'al' tavsiyesini korudu


Deniz Yatırım, Emlak Konut GYO için 3,00 TL hedef fiyatını ve 'al'
tavsiyesini korudu.

Deniz Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Emlak G.M.Y.O.
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY1.92
Hedef Fiyat/Hisse TRY3.00
Getiri Potansiyeli 56%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY7,296 mln

EKGYO 1Ç21 Finansalları Değerlendirmesi / AL önerimizi ve 3.00 TL hedef
fiyatımızı koruyoruz

Emlak Konut GYO 1Ç21 finansallarında 242 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin 1Ç21
kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık olarak iki kat atış gösterirken, bir
önceki döneme göre ise %11 oranında daraldı. Net borç pozisyonu 4Ç20’ye göre 193
milyon TL genişleyerek 2.95 milyar TL oldu. Arsa stoğu değeri 6.5 milyar TL’ye
ulaşırken, kar paylaşımlı projelerin tutarı 4.36 milyar TL, anahtar teslim projelerin
tutarı 3.6 milyar TL ve tamamlanmış gayrimenkul stoğunun değerinin ise 1.6 milyar
TL’ye ulaşmıştır. Arsa stoğunun 2.0x değeri ile ortalama 5 yıl içerisinde konuta
dönüşeceği beklentisi, kar paylaşımlı ve anahtar teslim projelerin ise ortalama 2.5 yıl
içerisinde şirketin gelir kalemine gireceği ve %20 sermaye maliyeti hesabı ile Emlak
Konut GYO için 11.5 milyar TL seviyesinde Hedef Net Aktif Değer ve hisse başına 3.00
TL hedef fiyata ulaşıyoruz.

Özellikle İstanbul’da projeleri bulunan şirketin, her ne kadar ön satış miktarının 2021
yılında 2020 yılına göre daha yavaş seyredebileceğini düşünsek de, i) artan konut
fiyatları, ii) konut stoğunun belirgin bir şekilde azalmış olması, iii) deprem
endişelerinin konut tercihlerinin belirliyor olması ve iv) yılın ikinci yarısı/son
çeyreğinden itibaren faizlerin gerileme eğiliminde olabileceği beklentisi ile Emlak
Konut GYO’nun BIST-100 hisselerine göre daha belirgin bir hikayesi olduğunu
düşünüyoruz. Bu nedenle de AL olan önerimizi koruyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_11.05.2021.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





10:351.915
Değişim :  0,25% |  4,78
Açılış :  1.928  
Önceki Kapanış :  1.910  
En Yüksek
1.934
En Düşük
1.904
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler10:33
MANAS 21,42 7.718.293 % 9,90  
SANEL 11,46 48.011.834 % 8,83  
SELVA 17,68 5.874.215 % 7,35  
IHAAS 12,11 619.165 % 6,88  
ETILR 6,89 317.098 % 6,82  
10:33 Alış Satış %  
Dolar 13,4948 13,5056 % -0,01  
Euro 15,2593 15,2821 % -0,13  
Sterlin 18,1411 18,2320 % -0,19  
Frank 14,6777 14,7661 % -0,28  
Riyal 3,5877 3,6057 % -0,11  
10:33 Alış Satış %  
Altın Ons 1.842 1.842 0,40  
Altın Gr. 799 799 -1,41  
Cumhuriyet 5.268 5.348 5,00  
Tam 5.241 5.374 2,42  
Yarım 2.533 2.599 1,17  
Çeyrek 1.270 1.300 0,58  
Gümüş.Ons 23,79 23,81 -0,13  
Gümüş Gr. 10,31 10,32 -0,09  
B. Petrol 86,06 86,06 0,63