Deniz Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 66,20 TL'den 69,40 TL'ye
yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/denizfx/ )
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Ford Otosan’ın 2Ç18 net karı yıllık bazda %34 artış ile 486 mln
TL’ye yükseldi. Kur farkı giderlerine bağlı olarak finansman
giderlerindeki artış, operasyonel performanstaki yıllık iyileşmeyi bir
miktar gölgelemiş olsa da, 2Ç18 net kar rakamı bizim 438 mln TL olan
beklentimizin üzerinde gerçekleşti (piyasa beklentisi 463 mln TL).
Operasyonel tarafta ise, ihracat hacminin tahminimizden hızlı
büyümesi (yıllık %7 artış) sayesinde cironun beklentimizi geçmesini
sağladı. Karlılık ise %9.3 FAVÖK marjı ile bizim ve piyasanın %8.0
tahminini geçti.Bu sayede 761 mln TL olan FAVÖK bizim 632 mln TL,
piyasanın ise 634 mln TL olan tahmininin üzerinde gerçekleşti.
2Ç18 sonuçlarının ardından, Şirket 2018 beklentilerinde de
revizyona gitti. Buna göre yurt dışı satış hedefi 15bin adet
artırılarak 320-330bin adet olarak, yurt içi satış hedefi ise 25bin
adet indirilerek 85-95bin adet olarak güncellendi. Biz de 2018
tahminlerimizi Şirket’in hedefleri doğrultusunda güncellerken, yeni
makro tahminlerimizi kullanarak 2018 ve 2019 FAVÖK ve net kar
tahminlerimizi ortalama olarak %20 ve %18 yükselttik. Diğer taraftan,
risksiz iskonto oranımızı %11’den %15’e yükselttik. Bu değişiklikler
neticesinde, Ford Otosan için hedef fiyatımızı 69.40 TL/hisse (önceki
66.20 TL/hisse) olarak revize ettik. AL tavsiyemizi ise koruyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_02.08.2018.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey