HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Pegasus için tavsiyesini 37,50 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak korudu

05.03.2019 09:38



Deniz Yatırım, Pegasus için tavsiyesini 37,50 TL hedef fiyat
ile 'AL' olarak korudu.
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Tüm zamanların en yüksek 4. çeyrek karlılığı gerçekleşti
Pegasus Havayolları 4Ç18 finansal sonuçlarını dün açıkladı.
Operasyonel performansta gözle görülür bir iyileşme olmasına karşın
artan finansal maliyetler sebebiyle şirket TRY138 mln net zarar
açıkladı, 4Ç17 için bu rakam TRY8 mln net kardı. Operasyonel taraftaki
beklentilerin üstünde gelen performansa rağmen kur hareketi ile
ilişkili beklenmedik finansal maliyetlerdeki artış bu performansı
dengeledi ve böylece net zarar, piyasa beklentisi olan TRY117 milyonun
altında bizim TRY137 mln net zarar beklentimiz ile ise uyumlu geldi.
Net zararın piyasa beklentisinin üstünde gelmesi sebebiyle sonuçlara
piyasanın tepkisi olumsuz olabilir fakat operasyonel taraftaki güçlü
duruş sebebiyle fiyattaki geri çekilmelerin alım fırsatı olarak
kullanılabileceğini düşünüyoruz. Pegasus hakkındaki olumlu görüşümüzü
ve AL tavsiyemizi TRY37.50/hisse hedef fiyatıyla sürdürüyoruz. Hisse
2019 beklentilerine göre FD/FAVÖK 6.0 ve F/K 8.5 gibi cazip olduğunu
düşündüğümüz çarpanlarla işlem görüyor. Şirket yönetimi bugün saat
17:00’de 4Ç18 finansal sonuçları ve 2019 beklentileri ile ilgili bir
telekonferans düzenleyecek.
Birim getiri / birim maliyet makası son çeyrekte, birim
getirilerdeki yıllık %4 yükselişe karşılık Euro bazında yatay kalan
birim maliyetler sebebiyle açıldı. FAVÖK beklentimizin %15 üzerinde
gelen gelirler sayesinde –TRY42 mln olan beklentimizin üstünde TRY77
mln olarak gerçekleşti (4Ç17: -TRY15 mln). Operasyonel performans
piyasa beklentisi olan –TRY15 milyonu da aştı. 4Ç18’de gerçekleşen
%3.7 FAVÖK ve %14 FAVKÖK marjlarının Pegasus Havayolları’nın şimdiye
kadarki en yüksek son çeyrek marjları olduğunu da belirtmek gerekiyor.
Şirketin zorlu koşullara rağmen yıllık bazda operasyonel
karlılığını artırıyor olması sebebiyle 4Ç18 finansal sonuççarı ile
ilgili görüşümüz olumlu.

Hisse senetleri

Pegasus Airlines
Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY28.04 Hedef Fiyat/Hisse TRY37.50
Getiri Potansiyeli 34% HAO 0.36 Piyasa değeri TRY2,868 mln"

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_05.03.2019.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





18:051.410
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
MTRKS 31,68 8.682.444 % 36,92  
EGPRO 28,56 13.423.332 % 1,29  
MERCN 9,55 9.967.750 % 0,00  
POLHO 2,61 14.913.340 % 0,00  
MERIT 29,14 68.820.385 % 0,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2827 9,2888 % 0,30  
Euro 10,7494 10,7584 % 0,11  
Sterlin 12,7128 12,7765 % 0,15  
Frank 10,0026 10,0628 % 0,09  
Riyal 2,4694 2,4818 % 0,32  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.763 1.763 -4,36  
Altın Gr. 527 527 0,47  
Cumhuriyet 3.468 3.520 -8,00  
Tam 3.450 3.537 -38,50  
Yarım 1.668 1.711 -18,63  
Çeyrek 836 856 -9,31  
Gümüş.Ons 23,20 23,23 -0,10  
Gümüş Gr. 6,94 6,95 0,00  
B. Petrol 85,32 85,32 0,48