Gedik Yatırım, Aselsan için 18,28 TL hedef fiyat ile 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Gedik Yatırım'ın ( http://www.gedik.com ) raporunda şu
değerlendirmelere yer verildi:
"Aselsan, 2015 yılı itibariyle küresel savunma sektöründe 58.
sıraya yükselmiştir. Şirketin hedefi küresel savunma sektöründe ilk
50’nin içerisinde yer almaktır.
Aselsan, 2016 yıl sonu itibariyle 2.9 milyar Dolar’lık yeni
sözleşme imzalamış olup, bakiye sipariş tutarı rekor düzeye erişmiş,
6.2 milyar Dolar’a yükselmiştir. Bu siparişlerin %70'inden fazlası
2021 yılına kadar teslim edilecek olup, kalan kısmı 2025 yılına kadar
olan dönemi kapsamaktadır.
Hükümetin sektörü destekleyici politikaları (yerli üretim teşviki,
dışa bağımlılığın azaltılması) savunma sanayi sektöründe faaliyet
gösteren Aselsan’ın sürdürülebilir büyüme hedefini desteklemektedir.
2016 yılı Ekim ayı itibariyle Aselsan Araştırma Merkezi, Ar-Ge
Merkezi olarak onaylanmıştır. Böylece, Sektör Başkanlıkları bünyesinde
yapılanmış mevcut 5 Ar-Ge Merkezi’ne ilave olarak Şirket’in 6. Ar-Ge
Merkezi olmuştur. 2016 yılında 1.243 milyon TL’lik Ar-Ge harcaması
yapan şirket, Ar-Ge teşvikleri nedeniyle 2023 yılına kadar kurumlar
vergisinden muaftır.
Yüksek seviyede teknolojik birikim sağlamış şirket, bu birikimini
savunma dışı alanlara da aktarmak adına 4 ana sektör başkanlığına bir
yenisini ekleyerek, 5. sektör başkanlığını kurmuştur. “Ulaşım,
Güvenlik, Enerji ve Otomasyon Sistemleri Sektör Başkanlığı” adı
altında savunma dışı projelere yer vermektedir.
Satış gelirlerinin önemli bir kısmını kamu kurum ve kuruluşlarına
gerçekleştiren şirket, bu riski dağıtmak için yurtdışı pazar
etkinliğini artırmayı hedeflemektedir. Şirketin yıllar itibariyle
satış gelirleri içerisindeki ihracat payı artmaktadır.
Aselsan, 2017 yılsonunda satış gelirlerinde %25 ve/veya üzeri
büyüme, %18-20 aralığında FAVÖK marjı gerçekleşmesi öngörmekte olup,
500 milyon TL yatırım harcaması yapmayı planlamaktadır.
Aselsan’ın finansal performansındaki olumlu seyir devam etmekle
birlikte, bu performansın hisse fiyatlarına büyük oranda yansıdığını
düşünüyoruz. Yaptığımız satış ve kar tahminleri sonrasında ASELS ile
ilgili kararımız %6,6 sınırlı getiri, 18,28 TL hedef fiyat ile Endekse
Paralel Getiri şeklindedir."

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/001/311/original/ASELS__4.04.2017.pdf?1491313980


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey