Gedik Yatırım, Türk traktör için 54,45 TL hedef fiyat
ile 'TUT' tavsiyesini korudu.
Gedik Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Türk Traktör (TTRAK)
Öneri: Tut
Son Kapanış: 54,45
Hedef Fiyat: 61,90
Potansiyel Getiri: %14

1Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışlarıNet satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre
%9,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %45,6 artışla
1.2 milyar TL olmuştur.
" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13,3 artış e bir önceki çeyreğe göre 37 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 593 baz puan
artışla %12,1 olmuştur.
" Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %23,0 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %1.007,8 artışla 84
milyon TL olmuştur.
" Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %39,2 düşüşle
395 milyon TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç20'de 1.191 mn TL satış geliri (Gedik: 1.205 mn TL
Foreks kons: 1.182 mn TL) 145 mn TL FAVÖK (Gedik: 142 mn TL Foreks
kons: 143 mn TL) ve 84 mn TL net kar (Gedik: 71 mn TL Foreks kons: 77
mn TL) açıklamıştır. 1Ç20'de şirketin ihracat satış adedi yıllık %4
azalışla 3.417 adet olurken, güçlü yurtiçi talebiyle yurtiçi traktör
satış adedi yıllık %83 artışla 4.258 adete ulaşmış ve böylelikle
toplam satış adedi yıllık %31 yükselişle 7.675 adet olmuştur. Yurtiçi
satış adetlerinin toplam satış adetlerinin içindeki payı da %40'tan
%56'ya çıkmıştır. Yurtiçi satış adetlerinin artması ve marjın ihracata
göre daha yüksek olması nedeniyle şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı da
yükseliş kaydetmiştir. Olumlu operasyonel performans ve azalan net
finansal giderler sonrası şirketin net karı artış kaydetmiştir.
Şirket, revize 2020 beklentilerini açıklamıştır. 2020 yılında Türkiye
traktör pazar büyüklüğünün 28 bin-33 bin adet aralığında (yıllık %8-28
artış) (önceki beklenti: aynı) olması beklenmektedir. Şirketin iç
piyasa traktör satışının 12 bin 500 - 15 bin 500 adet (yıllık: %16-44
artış) (önceki beklenti: aynı), ihraç edeceği traktör satışının 10 bin
- 12 bin 500 adet (yıllık: %18 -34 düşüş) (önceki beklenti: 14 bin -
15 bin 500 adet) ve yatırım harcamalarının 150 - 200 mn TL (2019
gerçekleşen: 143 mn TL) (önceki beklenti: 175 - 225 mn TL) aralığında
gerçekleşmesi öngörülmektedir. Beklentiler hazırlanırken, Covid-19
salgınının üretim, yurtiçi talep ve ihracat üzerindeki etkilerinin
Haziran ayından itibaren azalmaya başlayacağı ve Ağustos ayından
itibaren ekonomik aktivitenin normale döneceği varsayılmıştır. Şirket
1Ç20'de güçlü yurtiçi talep ve düşük finansal giderler sonrası
beklentilerle uyumlu, olumlu finansal sonuçlar açıklamıştır. Hisse
nisan ayında %37 nominal, %24 rölatif performans sergilemiş, 2020 yılı
beklentilerimize göre 9,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Güçlü olan
fakat beklentilere paralel gelen finansal finansal sonuçların hisse
üzerinde etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.'

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/004/560/original/1C20_Finansal_Degerlendirme_TTRAK_20200427.pdf?1587976971

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey