HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Gedik Yatırım, Turkcell için 18,90 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu

29.04.2020 11:28
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Gedik Yatırım, Turkcell için 18,90 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu


Gedik Yatırım, Turkcell için 18,90 TL hedef fiyatını
ve 'AL' tavsiyesini korudu.
Gedik Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Öneri: Al
Son Kapanış: 13,89
Hedef Fiyat: 18,90
Potansiyel Getiri: %36

1Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0,5 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %19,7 artışla 6.4 milyar
TL olmuştur.
" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,8 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %24,6 artışla 2.9 milyar
TL olmuştur.
" FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 59 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 179 baz puan
artışla %45,4 olmuştur.
" Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %15,5 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %28,7 düşüşle 872.7
milyon TL olmuştur.
" Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,2 düşüşle 9.6
milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç20'de 6.658 mn TL satış geliri (Gedik: 6.763 mn TL
kons: 6.668 mn TL) 2.809 mn TL düzeltilmiş FAVÖK (Gedik: 2.828 mn TL
kons: 2.760 mn TL) ve 872 mn TL net kar (Gedik: 874 mn TL kons: 803
mn TL) açıklamıştır. İlk çeyrekte gelir büyümesi ve etkin maliyet
kontrol yöntemlerinin yanı sıra düşük net finansal giderler de 1Ç20
finansal performansına destek olmuştur. Türkiye operasyonlarında artan
faturalı abone sayısı, artan data kullanımı ve müşterilerin daha
yüksek fayda sunan paketlere geçmesiyle güçlü gelir artışı
sağlanmıştır. Faturalı tarafta abone sayısı ise 679 bin yeni abone
kazanımıyla toplam 21 milyona ulaşmıştır. 1Ç19'da 35,7 TL, 4Ç19'da
42,8 TL olan mobil ARPU (abone başına gelir) 43 TL, kullanıcı başına
ortalama data kullanımı da yıllık %66,1, çeyreklik %8,9 artışla 9,8 GB
olmuştur. Operasyonel tarafta ise radyo giderlerindeki ve satılan
malların maliyetindeki artışı, finansal servis gelirleri maliyetleri
ve diğer maliyet kalemlerinin düşüşler kompanse etmiştir. Etkin
maliyet yönetimi sayesinde genel yönetim giderleri de düşüş
kaydetmiştir. Düşük kur farkı giderleri nedeniyle şirketin net
finansal giderleri -221 milyon TL'ye gerilerken, 1Ç19'da kaydedilen
772 milyon TL tutarındaki Fintur satış karı hariç tutulduğunda, net
kar 1Ç20'de yıllık bazda %93 artış göstermiştir. Şirket 2020 yılı
beklentilerini COVID-19 etkisinin ikinci çeyrek boyunca süreceği ve
devamında normalleşmenin kısmen de olsa başlayacağı varsayımıyla
revize etmiştir. 2020 yılı için gelir büyümesi beklentisi %10-%12
(önceki: %13-16), FAVÖK marjı hedefini %40-%42 (önceki: %39-42), ve
operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı beklentisini ise
%17-%19 (önceki: %16-18) olarak güncellemiştir. Hisse son 12 ayda %15
nominal getiri sağlarken, endeksin %8 üzerinde performans
sergilemiştir. Hisse 2020 beklentilerine göre 3,4x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Hisse ile ilgili "Al" önerimizi ve %36 potansiyel getiri
ile 18,90 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. Beklentilere paralel gelen
finansal sonuçların hisse fiyatları üzerindeki etkisini nötr olarak
değerlendiriyoruz."

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/5ea93096b1b91c0001b6e864/558ef288b2e74e1cb038f94c/5ea930a1322692000145e1dd

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




14:111.973
Değişim :  1,43% |  27,89
Açılış :  1.951  
Önceki Kapanış :  1.945  
En Yüksek
1.975
En Düşük
1.946
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler14:11
IDGYO 2,31 11.499.183 % 10,00  
YBTAS 19.334,70 1.160.082 % 10,00  
YEOTK 61,25 154.717.322 % 9,96  
KONTR 102,40 69.929.066 % 9,93  
OYAYO 7,00 12.298.740 % 9,55  
14:11 Alış Satış %  
Dolar 13,5292 13,5462 % 0,51  
Euro 15,2673 15,2857 % 0,29  
Sterlin 18,2233 18,3147 % 0,35  
Frank 14,6253 14,7134 % -0,01  
Riyal 3,5917 3,6098 % 0,23  
14:11 Alış Satış %  
Altın Ons 1.845 1.845 -2,58  
Altın Gr. 802 803 1,44  
Cumhuriyet 5.324 5.404 16,00  
Tam 5.301 5.435 22,80  
Yarım 2.562 2.629 11,02  
Çeyrek 1.285 1.315 5,52  
Gümüş.Ons 23,87 23,90 0,05  
Gümüş Gr. 10,40 10,41 0,07  
B. Petrol 87,84 87,84 0,66