Halk Yatırım, Erdemir için hedef fiyatını 25,00 TL'den 28,00 TL'ye
yükseltirken, "al" tavsiyesini sürdürdü.

Halk Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Beklentiler ile uyumlu açıklanan net kar. Erdemir, yılın ikinci
çeyreğinde, ortalama piyasa beklentisi olan 3.353 milyon TL’nin %5,1,
bizim beklentimiz olan 3.272 milyon TL’nin de %2,7 altında, yıllık
bazda 4 kattan fazla artışla 3.183 milyonTL net kar açıkladı.

Satış gelirleri yıllık bazda %93,6 artış gösterdi. Yılın ikinci
çeyreğinde net satış gelirleri, hem bizim beklentimiz olan 14.249
milyon TL hem de ortalama piyasa beklentisi olan 13.902 milyon TL ile
uyumlu, yıllık %93,6 artış ile 14.333 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. Yıllık bazda artış gösteren satış gelirlerinde, artan
birim fiyatlar etkili oldu. Toplam ürün satışları yılın ikinci
çeyreğinde yıllık bazda %0,4 azalış ile 2,01 milyon ton seviyesinde
gerçekleşti. Alt kırılımında, yurt içi satışlar yıllık %6 artış, yurt
dışı satışlar ise yıllık %21 azalış gösterdi.

FAVÖK beklentilere paralel. FAVÖK 2Ç21’de bizim beklentimiz olan 5.513
milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 5.576 milyon TL ile
uyumlu, yıllık %320,6 artışla 5.617 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK marjı ise, yıllık 21,2 puan artış ile %39,2 olarak gerçekleşti.
2Ç20’de 103 dolar olan ton başına FAVÖK 2Ç21’de 336 dolar seviyesine
yükseldi. Ton başına FAVÖK1Ç212de de 250 dolar seviyesinde bulunuyordu.

Net finansman geliri net karı destekledi. Operasyonel olmayan tarafta
ise, çoğunlukla kur farkı geliri kaynaklı 135,2 milyon TL seviyesinde
kaydedilen net finansman geliri net karı destekledi. Yüksek seyreden
efektif vergi oranı ise net karı baskılamaya devam etti. 2Ç20’de %42,3
seviyesinde bulunan efektif vergi oranı 2Ç21’de %36,8
seviyesindegerçekleşti.

Tavsiyemizi AL olarak sürdürüyoruz. İkinci çeyrek finansal
sonuçlarının beklentiler ile uyumlu açıklanması dolayısıyla hisse
performansı üzerinde etkisinin ‘nötr’ olacağını düşünüyoruz.
Sonuçların ardından, makro tahminler ve çelik fiyatlarına yönelik
varsayımlarımızda değişikliğe ek olarak benzer şirket çarpanı
modelimizi de güncellememiz neticesinde, Ereğli Demir Çelik için
12aylık hedef fiyatımızı 25,00 TL’den 28,00 TL’ye
yükseltiyor tavsiyemizide AL olarak sürdürüyoruz"

Analizin tamamı için:

https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2021/8/897_EREGL-2Ç21.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey