İnfo Yatırım, Şok Marketleri için hedef fiyatını 15,27 TL, tavsiyesini "Tut" olarak korudu.

İnfo Yatırım, konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Beklentilerin üzerinde gelen net kar

SOKM 2Ç/2021 sonuçlarına göre şirketin çeyreklik net karı geçen
çeyreğe göre %33, geçen yıla göre %124 artarak 112 milyon TL'ye
(1Ç/2021 84 milyon TL, 2Ç/2020 50 milyon TL) , net satışları ise
yıllık %31 artarak 6,8 milyar TL'ye yükselmiştir. Şirketin net karı ve
net satışları analist tahminlerinden sırasıyla %32 ve %3 daha yüksek
gerçekleşmiştir. Şirketin çeyreklik VAFÖK'ü ise 653 milyon TL ile
analist tahminlerinden %6 daha yüksek gelirken çeyreklik bazda %8,
yıllık bazda %34 yükseldi. Bizim çeyreklik net kar beklentimiz 99
milyon TL iken şirket, şirketin beklentimizin üzerinde açıkladığı
satış rakamı ve VAFÖK, net kara katkı yapan ana kalem olmuştur.

Mağaza açılışları devam ediyor

Geçen çeyrek itibariyle 8.450 adet mağazasıyla hizmetlerine devam eden
Şok Market, bu çeyrek güçlü mağaza açılışlarına devam etmiş ve 192
milyon TL yatırımla 309 adet yeni mağaza açarak mağaza sayıyısını
8.741’e yükseltmiştir. Günlük aynı mağaza ortalama satışları geçen
çeyrekten bu yana %1,7 artarak 9.301 TL olmuştur, bu aynı zamanda
geçtiğimiz yıl aynı çeyrekten itibaren %16,9’luk artışa denk
gelmektedir. Bununla birlikte günlük ortalama sepet tutarı yıllık
bazda %3,4, çeyreklik bazda %5,7 artarak 29,2 TL olmuştur.

Marjlar ve revize beklentiler

Şirketin brüt kar marjı geçen çeyreğe kıyasla 30 bp düşüşle %23,1’e
geriledi. Lakin VAFÖK marjı 10 bp artarak %9.5’e yükseldi. Net kar
marjı ise çeyreklik 30bp artarak %1,6’ya yükseldi. TFRS 16 etkisini
bir kenara bırakacak olursak şirket 2. Çeyrek itibariyle 1,28 milyar
TL net nakit pozisyonu taşımaktadır. Lakin mağaza kiralamaları
sebebiyle TFRS 16 etkisini göz önüne alırsak 1,45 milyar TL net borç
gözükmektedir. Net borç/VAFÖK oranı 0.60 olup çeyreklik olarak 30 bp
artış gözlemlenmiştir. 2. Çeyrek bilançosunun açıklanmasıyla birlikte
SOKM 2021 yılı için satış beklentilerini yukarı yönlü revize etmiştir.
Bu kapsamda konsolide satış büyüme hedefleri %25’ten %28’e yükselirken
yatırım harcamaları beklentisi de 550 milyon TL’den 750 milyon TL’ye
yükseltilmiştir.
Hedef fiyatımızı değiştirmiyoruz

Şok Marketler (SOKM) hissesi için 15,27 TL hedef fiyatımızı koruyor ve
TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz. Bununla birlikte beklentilerin üzerinde
gelen bilanço rakamlarının hisseye kısa vadede pozitif etki
yaratabilir."


Analizin tamamı için:

https://infoyatirim.com/wp-content/uploads/2021/08/SOKM_Finansal-Degerlendirme-Raporu.pdf?utm_xpid=E:099097103108097114116111114111115064105110102111121097116105114105109046099111109046116114&utm_source=KREA-EMAIL

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******




Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey