İntegral Yatırım, Koç Holding için hedef fiyatını 27,16 TL'den
31,00 TL'ye yükseltti.
İntegral Yatırım konu ile ilgili raporunda, şu değerlendirme
yapıldı:
"4Ç20'de 2.536 mn TL net kar açıkladı Koç Holding 4Ç20’de piyasa
beklentisi olan 2.082 mn TL’nin üzerinde 2.536 mn TL net dönem karı
açıkladı. Net kar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %128 artış
gösterdi. Otomotiv ve dayanıklı tüketim sektörlerinin beklenti
üzerinde gelen kar rakamları net karın beklenti üzerinde gelmesinde
etkili oldu.
Kombine satış gelirleri %26 artış gösterdi Holding’in 4. Çeyrekte
kombine gelirleri 108,2 mn TL oldu. Enerji sektörünün cirosu %9
gerilese de otomotiv sektöründe %76, dayanıklı tüketim sektöründe %57
ciro artışı sayesinde kombine ciroda yıllık %26 büyüme sağlandı.
Kombine faaliyet karı %97 artış gösterdi Kombine faaliyet karı %97
artışla 7.913 mn TL’ye yükseldi. Enerji sektörünün faaliyet karı zayıf
ürün marjları ve azalan satış hacminin yarattığı negatif etkiyle %32
gerilerken, otomotiv(+141%), dayanıklı tüketim(+169%) ve finans
sektörünün(+142%) kombine faaliyet karı güçlü büyüme gösterdi.
Net nakit pozisyonu 375 milyon $ Koç Holding’in 2020 yıl sonu
itibarıyla solo net nakit pozisyonu 375 milyon $’dır.(2020/09: 362 mn
$) Bir önceki çeyrekte 2.2x olan kombine net finansal borç / FAVÖK
oranı 1.3x seviyesine gerilemiştir. 89 milyon $ yabancı para pozisyonu
bulunmaktadır.
Hedef fiyat ve değerlendirme Koç Holding’in beklenti üzerinde
gelen net kar rakamını pozitif bulmakla birlikte, halka açık
iştiraklerinin finansal sonuçlarını daha önce açıklamasından dolayı
piyasa tepkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. Holding iştiraklerinde
yaptığımız hedef fiyat güncellemelerinden sonra Koç Holding için 27.16
TL olan hedef fiyatımızı Net Aktif Değer hesabımıza göre 31 TL’ye
yükseltiyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey