InvestAZ Yatırım, Vestel Beyaz Eşya hedef fiyatını 41,00 TL olarak
öngördü.
InvestAZ Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Finansal Kaldıraçta Arş Etkisi
Şirket son çeyrek finansallarında 359.213.000 TL ana ortaklık net
dönem karı açıklamışr. Son çeyrekte Faaliyet Gelirleri 442.496.000 TL
olurken, FAVÖK 530.239.000 TL olarak gerçekleşmişr. 2.532.846.000 TL
olarak izlenen Net Saşların geçen yılın aynı dönemine göre %41,3 arğı,
bir önceki çeyreğe göre ise %32,24 arğı görülmüştür. Net Dönem Karı
geçen yılın aynı dönemine oranla %180,42 arş gösterirken, Brüt Karda
%156,03 arş yaşanmışr. Bir önceki çeyreğe göre Net Karın %66,86 arğı,
brüt karın ise %101,48 arğı izlenmişr. FAVÖK'te bir önceki çeyreğe
göre %59,56 arş yaşanırken Esas faaliyet gelirleri bir önceki çeyreğe
oranla %91,36 arş göstermişr.

Şirket finansallarında Brüt Kar Marjı %20,67 olarak bir
önceki çeyreğe göre arş yaşamışr (Önceki: %16,41). Brüt Kar marjında
bir önceki yılın aynı dönemine göre ise arş görülmüştür (Önceki:
%11,41). Esas Faaliyet Kar Marjında %17,47 olarak hesaplanan oran
geçen senenin aynı dönemine oranla arş kaydetmişr (Önceki: %11,41). Bu
marjda bir önceki çeyrek rakamlarına göre ise arşa rastlanmışr
(Önceki: %12,07). Net Kar Marjı %14,18 olarak hesaplanmış, bir önceki
çeyreğe göre arş görülmüştür. (Önceki: %11,24). Geçen seneye göre ise
Net Kar Marjında arş yaşanmışr (Önceki: %7,15).

Analiz Özet

Beyaz eşya sektörü 3. çeyrekteki toparlanmasından sonra sektörün 4.
çeyrek verileri de güçlü büyümenin devamını işaret ediyor. Vestel
Beyaz Eşya'nın 3Ç20'de cirosu yıllık bazda %41 arşla beklenlere
paralel 2,53 milyar TL olarak gerçekleşmişr (Beklen: 2,46 milyar TL).
Cari 9 aylık dönemde ise saşlar TL cinsinden %21 arş gösterirken, saş
hacmi %2 artmışr. Coğrafi bölümlere göre saşlarda cari dönemde yurt
içi saşlar %62 arşla 567 milyon TL arş göstermiş, Avrupa'ya yapılan
ihracat saşları ise %12,4 artmışr. Bu dönemde uluslararası caree
yaşanan daralmanın da etkisiyle yurt içi saşların toplam saşlardaki
payı %18'den %24'e yükselmişr. Yurt içi saşlarda bir önceki çeyreğe
göre %83 arş görülürken iç pazardaki saşların öneminin arğı
görülmüştür. Şirken Net Borç/Özkaynaklar rasyosu geçen yılın 9 aylık
döneminde %40 iken şu an %47'ye yükselmişr. Vestel Beyaz Eşya için
değeri için öngördüğümüz hedef fiyat 41,00 TL'dir."

Analizin tamamı için:

http://static.investaz.com.tr/email/tr/sirket_raporlari/VESBE_3C20.pdf?t=1542

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey