İş Yatırım, Garanti Bankası için hedef fiyatını 9,80 TL'den
11,00 TL'ye yükseltti.
İş Yatırım ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Garanti Bankası için 'AL' tavsiyesisini sürdürdüklerini
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Garanti Bankasının karı beklentimizin hafif üzerinde. Garanti
bankası 4Ç18'de TL 1,062mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı
bizim beklentimiz olan TL 985mn'un hafif üzerinde gerçekleşirken,
piyasa beklentisi olan TL 1,051 rakamına oldukça yakın. Bankanın
2018'in son çeyreğinde net faiz gelirlerinin çok kuvvetli TÜFEX
gelirleriyle sıçrama yaptığını ve yönetimin bu güçlü karı hem bozulma
eğilimi gösteren aktif kalitesi için hem de tedbirli olmak adına
karşılık ayırmak için kullandığını görüyoruz. Dönem içinde ayrılan
TL390mn serbest karşılığa rağmen (2018 için toplam serbest karşılık TL
1,090mn'a ulaştı) böyle bir karın elde edilmesi bankanın ana faaliyet
karlılığının ekonomideki yavaşlamaya rağmen güçlü seyrettiğini
gösteriyor. Bankanın ücret ve komisyon gelirleri %30 civarında yıllık
artış gösterirken faaliyet giderleri ise sene sonunda enflasyon
rakamının çok altında %10 civarında artmış olacak. Her ne kadar sene
başında hedeflenen %17 ve üzeri öz kaynak karlılık rakamı bu sene
karşılık giderleri nedeniyle yakalanmamış olsa da serbest karşılıklara
göre düzeltilmiş öz kaynak karlılığı %17'ye çok yakın bir seviyede.
Garanti Bankası için AL demeye devam ediyoruz. Her ne kadar takip
oranı tırmanışta ve ayrılan karşılıklar bankanın potansiyel
karlılığını kısa vade de olumsuz etkileyecek olsa da bankanın
uyguladığı son derece muhafazakâr karşılık ayırma ve sınıflama
politikaları nedeniyle bu etkinin görece daha hafif olacağını
öngörüyoruz. Banka için belirlediğimiz hedef piyasa değerini hisse
başı için TL 11'e yükseltiyoruz.
Dr. Bülent Şengönül / Müdür | Araştırma"

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190201113527176_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey