İş Yatırım, Koç Holding için hedef fiyatını %22 artışla 33,00
TL'ye yükseltirken, 'al' tavsiyesini yineledi.
İş Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"KCHOL 4Ç20 Finansal Sonuçları
Net kar beklentilerin %20 üzerinde gerçekleşti: Koç Holding 4Ç20
konsolide finansallarında yıllık bazda %128 büyüme ile 2,54 milyar TL
net kar açıklarken, piyasa beklentisinin %20 üzerinde gerçekleşti (İş
Yatırım: 2,3 milyar TL, Piyasa: 2,1 milyar TL). Net karın
beklentimizden daha güçlü gelmesi büyük ölçüde otomotiv ve enerji
segmentlerinin beklentimizden yüksek gelen karından kaynaklandı.
Portföyün %90’ını oluşturan halka açık iştiraklerin sonuçlarını daha
önce açıklamış olmasından kaynaklı net kardaki sapmanın piyasa için
sürpriz olmayacağını düşünüyoruz. Diğer taraftan Koç Holding halka
açık olmayan iştiraklerin özet finansallarını 6 aylık dönemler itibari
ile paylaşıyor. Net aktif değerin yaklaşık %5’ini oluşturan en büyük
halka açık olmayan iştiraki Otokoç yılın ikinci yarısında yıllık bazda
%79 gelir büyümesi, %45 FAVÖK büyümesi gösterdi. Halka açık olmayan
iştiraklerin toplam kombine ciro ve FAVÖK’ü yılın ikinci yarısında
yıllık bazda sırasıyla %43 ve %27 artış gösterdi.
Güçlü solo net nakit pozisyonu: Holding’in solo nakit net nakit
pozisyonu 2020 sonu itibariyle hafif yükselerek 375mn dolar seviyesine
ulaştı. 3Ç20 sonu itibariyle 362mn dolar seviyesindeydi.
Hedef değerimizi 33TL’ye yükselterek AL tavsiyemizi yineliyoruz:
Koç Holding için hedef değerimizi %22 artırarak 33TL/hisse’ye
yükseltiyoruz. Değişiklik TOASO, FROTO, TTRAK, OTKAR ve ARCLK’te kısa
süre önce yapmış olduğumuz yukarı yönlü revizyonlardan kaynaklanıyor.
Mevcut hedef değerimiz 33 TL ye %46 getiri potansiyeli sunan hisse
için AL tavsiyemizi yineliyoruz.
En çok önerilenler listemizde tutmaya devam ediyoruz: Hisseyi en
çok önerdiğimiz hisseler listesinde tutmaya devam ediyoruz. 2020
Ağustos ayında listeye eklediğimizden beri hisse fiyatı %52
yükselirken, endeksi %6 oranında yendi. Güçlü performansa rağmen hisse
halen cari net aktif değerine göre son 1 yıllık, 3 yıllık ve 5 yıllık
ortalama ıskontoları olan sırasıyla %20, %10 ve %6’ya karşın %31 gibi
tarihi yüksek iskonto ile işlem görüyor."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210216085024793_1.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******




Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey