İş Yatırım, Logo Yazılım için tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a revize etti,
hedef fiyat 77,2 TL.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Kapanış (TL) : 74.6 - Hedef Fiyat (TL) : 77.2 - Piyasa Deg.(TL) : 1865
- 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.34
LOGO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 3.49 Analist: kdemirak@isyatirim.com.tr

LOGO 1Ç20: Beklentilere paralel

Logo Yazılım, 1Ç20'de yıllık %40 artışla, beklentilere paralel, 20.7mn
TL net kar elde etti. (İŞY:20.8mn TL, Piyasa:20.1mn TL). 1Ç20
konsolide satışlar Türkiye operasyonlarının büyümesinde görülen
toparlanmanın etkisi ile yıllık bazda %25 artışla 101,7mn TL'ye ulaştı
(İŞY:102,0mn TL, Piyasa:101,1mn TL). Türkiye ve Romanaya
Operasyonlarının yıllık satış büyümesi sırası ile %31,1 ve 16,2%
olarak gerçekleşti. 2020 yılı başında bir kısmı devreye giren e-devlet
çözümleri ile ilgili tebliğ sonrası artan e-fatura, e-arşiv gibi
hizmetlerin kullanımı, şirketin Türkiye büyümesini destekleyen önemi
bir unsur oldu. Bu iş kolunda satışlar yıllık bazda %130 artış
gösterdi. Logo'nun 1Ç20 FAVÖK'ü yıllık bazda %32,1 artış ile 36,5mn
TL'ye ulaşırken, bizim beklentimiz 36,0mn TL ve piyasa beklentisi
35,0mn TL'ye paralel gerçekleşti.
Logo, 2019 yıl sonu finansalları sonrası paylaştığı 2020 yılı
hederlerinin artık geçerli olmadığını açıkladı. Şirket salgının
etkisiyle ilgili öngörülebilirlik artınca revize beklentilerini
paylaşacağını belirtti. Şirket 2020 yılında 548mn TL satış geliri,
(+%30), 191mn TL FAVÖK (+%35) ve 120mn TL vergi öncesi kar (+31%)
öngörüyordu. Bizim mevcut 161mn TL FAVÖK ve 100mn VÖK beklentimiz,
şirketin eski öngörülerinin sırası ile %16 ve %20 altında. Sonuçlar
sonrası Logo için tahminlerimizde bir revizyon yapmıyoruz ancak
sınırlı getiri potansiyeli nedeni ile tavsiyemizi AL'dan TUT'a revize
ediyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200507093107233_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey