Oyak Yatırım, Ford Otosan için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde
Getiri'den 'Endekse Paralel Getiri'ye indirdi.
Oyak Yatırım, ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Ford Otosan hedef fiyatını 50,600 TL'den 61,00 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"FROTO: Ford Otosan 4Ç17’de net karını %99 oranında arttırarak
510mn TL kar elde etmiştir. FROTO’nun net karı hem bizim beklentimizin
hem de piyasa beklentisi olan 459mn TL’nin oldukça üzerinde
gerçekleşmiştir. Şirketin beklentilerin üzerinde net kar elde
etmesinin en önemli sebebi diğer faaliyet gelirlerinin beklentilerin
üzerinde gelmiş olmasıdır. VAFÖK %42 oranında artmış ve 595mn TL
olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentisi olan 656mn TL’nin altında
gelmiştir. Brüt kar marjının 100 baz puan gerilemesi neticesinde VAFÖK
marjı ise 4Ç17’de %7.2’ye gerilemiştir.
Şirket 2018 yılında toplam satış hacminin 405-425bin adet, yurtiçi
satışlarının 110-120bin adet ve ihracat hacminin 295-305bin adet
seviyesinde olmasını beklemektedir. Bizim toplam satış hacmi
tahminimiz olan 425bin adet şirketin beklentilerine uygundur. FROTO
için satış, FAVÖK ve kar tahminlerimizi yukarı yönlü revize etmemiz
sonucunda hedef fiyatımızı %22 oranında yükselterek hisse başına 61
TL’ye arttırıyoruz. FROTO 2018 tahminlerimize göre 10,6x FD/FAVÖK ve
13.5x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Pozitif beklentilerin
hisse fiyatına yansıdığını düşündüğümüzden dolayı FROTO için
tavsiyemizi Piyasaya Paralel olarak değiştiriyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180213.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey