Oyak Yatırım, İş Bankası için 7,92 TL hedef fiyat ile
'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"ISCTR: İş Bankası’nın 3. çeyrek karı bizim 1.183 milyon TL
tahminimizin, piyasanın 1.163 milyon TL beklentisinin biraz üzerinde,
1.216 milyon TL oldu. Özkaynak karlılığı %12,0 olarak gerçekleşti.
Karın beklentimizi aşmasında temel sebep beklenenin altında
gerçekleşen ticari zarar kalemi oldu.
Swap giderlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı, kredi-mevduat
spreadindeki 12 baz puan düşüş sebebi ile çeyreksel bazda 11 baz puan
geriledi. TL kredi-mevduat spread’i sektör ortalamasına paralel olarak
53 baz puan geriledi. Ticari zarar rakamı devam eden swap giderleri
sebebi ile nispeten yüksek bir seviyede (TL452 milyon TL) kalsa da,
Euro’daki açık pozisyonun olumsuz etkisi giderlere yansımamış
gözüküyor. Komisyon gelirlerindeki büyüme gücünü koruyarak %19 oldu.
Geçen çeyrekte 247 milyon TL olan tahsili gecikmiş alacak oluşumu
bu çeyrek 155 milyon TL’ye geriledi ve sorunlu kredi oluşum oranı
2014’ten beri en düşük seviyesine indi. Sorunlu kredi oluşumundaki
yavaşlamaya karşın net özel risk maliyetindeki düşüş karşılık
oranındaki artış sebebi ile 7 baz puanda kaldı. Buna karşın yeniden
yapılanmış krediler 44 baz puan artarak özel büyük bankalar arasında
en yüksek seviye olan %4,2’ye ulaştı. Faaliyet giderleri enflasyonun
üstünde %15 büyüme kaydetmiş.
Bankanın sorunlu kredi oluşumundaki zayıflama oldukça olumlu olsa
da yeniden yapılandırılan kredilerdeki artış biraz endişe verici.
Gider büyümesi de rakiplerinin üzerinde seyir etmeye devam ediyor.
Hisse için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi ve 7,92 TL hedef
fiyatımızı koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20171031.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey