HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Kardemir hedef fiyatını 4,37 TL'den 4,75 TL'ye yükseltti

02.05.2018 09:51



Oyak Yatırım, Kardemir hedef fiyatını 4,37 TL'den 4,75 TL'ye
yükseltti.
Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Kardemir için 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini
koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"KRDMD: Kardemir yılın ilk çeyreğinde 131mn TL olan piyasa
beklentisine karşılık 235mn TL net kar elde etti.
Geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinde 6mn TL zarar vardı. Güçlü gelir
büyümesi, iyileşen marjlar, yüksek temettü geliri ve beklentilerden
düşük gelen kur farkı gideri net kardaki güçlü büyümeyi sağlayan
faktörler oldu. Geçtiğimiz yılın başından itibaren artış trendini
sürdüren çelik fiyatları satış gelirlerindeki %49’luk büyümeyi
sağlayan faktör oldu. Şirketin güncel ürün fiyatlarına baktığımızda,
güçlü büyümenin ikinci çeyrekte de devam edebileceğini görmekteyiz.
Faaliyet karı (FAVÖK) ilk çeyrekte iki kattan fazla artış göstererek
375mn TL, FAVÖK marjı ise %29 olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi
ise 337mn TL ve %27 seviyesindeydi. Şirketin net borcu bir önceki
çeyreğe göre 921mn TL’ten 652mn TL’ye düştü. Borcun düşük seviyelerde
kalması net kar üzerindeki kur farkı etkisini de sınırlayacaktır.
Beklentilerden güçlü gelen ilk çeyrek sonuçlarının ardından 2018 yılı
içingelir büyümesi beklentimizi %20’den %26’ya FAVÖK marjı
beklentimizi ise %19’dan %24’e yükseltiyoruz.
Kardemir için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi korurken hedef
fiyatımızı 4.75TL’ye yükseltiyoruz. KOZA GRUBU: Koza Grubu şirketleri
2017 yılı finansallarını açıkladı. Buna göre Koza Altın’ın net karı
geçen seneye göre %40 arttı ve 553mn TL olarak gerçekleşti. Kardaki
artış faaliyet dışı nedenlerden kaynaklandı. Bu nedenler 1) 2016
yılındaki 167mn TL’lik vergi cezası, 2) yatırımlardan gelirlerde (faiz
gelirleri) 92mn TL’lik artış, 3) vergi oranının %33’ten %19’a düşmesi
ve 4) amortisman giderindeki 10mn TL’lik azalmadır. Toplam üretim %24
düşerken, rezerv ve kaynaklar da 12.7 milyon onstan 12.2 milyon onsa
geriledi. TL bazında satış fiyatlarının %21 artmasına rağmen satış
hacmi %23 daraldığından gelirler %7 azaldı. Düşen üretim nedeniyle
ortalama nakit maliyetleri dolar bazında %31 arttı. Böylece FAVÖK
geçen seneye göre %23 geriledi. Net nakit pozisyonu ise %18 arttı ve
1,813mn TL’ye ulaştı. Koza Anadolu ve İpek Enerji de yine aynı
nedenlerden ötürü kötü faaliyet karına rağmen daha net karlarını
attırdılar. Koza Anadolu’nun karı 59mn TL’den 193mn TL’ye, İpek
Enerji’ninki de 21mn TL’den 178mn TL’ye yükseldi. Genel olarak
sonuçları faaliyet karlılıktaki düşüş nedeniyle hafifçe olumsuz olarak
değerlendiriyoruz. Şirketler 2018 ilk çeyrek sonuçlarını 9 Ağustos’a
kadar açıklayacak."

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180502.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




11:431.414
Değişim :  0,29% |  4,03
Açılış :  1.411  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.415
En Düşük
1.408
BIST En Aktif Hisseler11:40
KSTUR 265,10 392.613 % 10,00  
TLMAN 31,32 45.649.532 % 9,97  
PRKAB 16,77 67.399.972 % 7,23  
GUBRF 52,35 339.962.614 % 6,40  
MERIT 30,98 22.761.505 % 6,31  
11:40 Alış Satış %  
Dolar 9,2810 9,2848 % 0,26  
Euro 10,7545 10,7595 % 0,12  
Sterlin 12,7047 12,7684 % 0,08  
Frank 9,9843 10,0445 % -0,09  
Riyal 2,4678 2,4802 % 0,25  
11:40 Alış Satış %  
Altın Ons 1.763 1.764 -3,85  
Altın Gr. 526 526 -0,34  
Cumhuriyet 3.468 3.520 -8,00  
Tam 3.450 3.537 -38,50  
Yarım 1.668 1.711 -18,63  
Çeyrek 836 856 -9,31  
Gümüş.Ons 23,26 23,29 -0,04  
Gümüş Gr. 6,94 6,95 0,01  
B. Petrol 85,59 85,59 0,75