Oyak Yatırım, Kardemir için 2,70 TL olan hedef fiyat ile 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kardemir 1Ç19'da piyasa beklentilerinin üzerinde 67.6mn TL net
kar açıkladı (Piyasa Bekl: 28mn TL zarar OYAK Bekl: 12mn TL zarar).
Beklentilerin üzerinde gelen net kar büyük ölçüde yatırım teşvik
tutarına ilişkin düzeltme sebebiyle kaydedilen 99mn TL tutarında
ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanmaktadır (4Ç18: 286mn TL
ertelenmiş vergi gideri, 1Ç18: 26mn TL ertelenmiş vergi gideri).
Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %71 aşağıdadır
ve bir önceki çeyrek rakamının %79 altındadır. Şirketin satış
gelirleri 1Ç19'da güçlü satış hacmi ve TL’deki değer kaybının olumlu
etkisiyle yıllık bazda %27 artarak 1,636mn TL olmuştur (Piyasa Bekl:
1,525n TL OYAK Bekl: 1,390mn TL). Diğer taraftan ürün fiyatı ve
hammadde makasındaki düşüş sebebiyle FAVÖK rakamı 1Ç19'da geçen yılın
aynı dönemine göre %46 düşüşle 203mn TL olarak gerçekleşirken (Piyasa
Bekl: 188mn TL OYAK Bekl: 181mn TL) çeyreksel bazda ise %49 gerileme
göstermiştir. 1Ç19’da ton başına FAVÖK performansı 57 dolar olarak
gerçekleşirken bir önceki çeyreğe göre 71 dolar düşmüştür. FAVÖK marjı
ise geçen yılın aynı dönemine göre 16.6 puan daralma göstererek %12.4
olmuştur. Şirketin Net Borcu 1,513mn TL olarak gerçekleşirken, Net
Borç/FAVÖK çarpanı ise 0.9x olmuştur (4ç18: 1.0x). Beklentilerin
üzerinde gerçekleşen net kar bugün hisse performansı üzerinde olumlu
etki yaratabilir. Kardemir D tipi hisse için 2.70 TL olan hedef
fiyatımızı ve Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20190510.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey