Oyak Yatırım, Uşak Seramik için 4,7 TL hedef fiyat ile 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Uşak Seramik yılın 3. çeyreğinde beklentimiz olan 3mn TL’nin
altında 0,9mn TL net kar açıkladı. Şirketin 3. çeyrek karı geçen yıla
göre aynı seviyede kaldı. Gelirlerdeki %33’lük büyümeye rağmen
faaliyet kar marjındaki (FAVÖK) 6 puanlık gerileme (yüksek baz etkisi
nedeniyle) ve artan finansman giderleri 3. çeyrekte net kar büyümesini
engelleyen faktörler oldu. Gelirler 3. çeyrekte %33 artışla 71mn TL
olurken ilk dokuz aylık dönemde büyüme %25 olarak gerçekleşti. Geçen
senenin sonunda devreye alınan ve 3. çeyrekte %51 artan granit seramik
satışları büyümeyi destekleyen en önemli faktör oldu. Şirketin, tüm
yıl için büyüme beklentimiz olan %25’e ulaşması için ihracat ve kamu
yatırımları destekli iç talebin yardımıyla 4. çeyrekte de %25
büyüyebileceğini düşünüyoruz. Uşak Seramik’in faaliyet karı (FAVÖK)
geçen yılın aynı dönemine göre sabit kalarak 12.1mn TL olarak
gerçekleşti. FAVÖK marjı ise ilk yarıda kaydedilen %20,3’ün altında
%17 oldu. Şirketin yüksek seyreden borçluluğu 3. çeyrekte 9mn TL net
finansman giderine yol açtı. Uşak Seramik için 2017 gelir büyümesi
beklentimizi %25’te tutarken FAVÖK marjı beklentimizi 1 puan aşağı
çekerek %20’ye düşürüyoruz. Beklenenden yüksek seyreden borçluluğun
yol açtığı yüksek finansman giderleri nedeniyle 2017 net kar
beklentimizi 15mn TL’den 9mn TL’ye düşürüyoruz. Şirket için Endeksin
Üzerinde Getiri tavsiyesi ve 4,7TL hedef fiyatımızı koruyoruz. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20171109.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey