Şeker Yatırım, Akçansa hedef fiyatını 8,30 TL'den 7,20 TL'ye
revize etti.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Akçansa için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Hedef fiyatımızı 7,20 TL olarak revize ettik… Engin DEĞİRMENCİ
Analist edegirmenci@sekeryatirim.com
Akçansa 1Ç19’da 19,7mn TL net kar açıkladı. Şirket, geçen yılın
aynı çeyreğinde 41,4mn TL net kar elde etmişti. Bizim tahminimiz
şirketin bu çeyrekte 20mn TL kar elde etmiş olabileceği yönündeyken,
piyasadaki ortalama net kar beklentisi 13mn TL seviyesindeydi. Şirket
1Ç19’da 41,1mn TL tutarında yatırım faaliyetlerinden gelir elde
ederken (1Ç18: 13,6mn TL), 46,7mn TL tutarında da finansman gideri
kaydetmiştir (1Ç18: 15,5mn TL). Yılın ilk çeyreğinde satış gelirleri
yıllık bazda %5,1 oranında artışla 407,3mn TL olarak gerçekleşti
(1Ç18: 387,6mn TL). Bizim 1Ç19’a ilişkin satış gelirleri tahminimiz
352mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti satış
gelirlerinin 393mn TL olabileceği yönündeydi. Yurt içi satış gelirleri
1Ç19’da yıllık bazda %27,3 oranında düşüşle 248,1mn TL seviyesine
gerilerken (1Ç18: 341,0mn TL), yurt dışı satış gelirleri de %224,4
oranında artarak 153,7mn TL seviyesine çıkmıştır (1Ç18: 47,4mn TL).
Satış geliri kırılımlarına baktığımızda 1Ç19’da çimento satış
gelirleri yıllık bazda %8,3 oranında artışla 332,7mn TL olarak (1Ç18:
307,1mn TL), hazır beton satış gelirleri de yıllık bazda %8,4 oranında
düşüşle 100,2mn TL olarak gerçekleşmiştir (1Ç18: 109,3mn TL). Akçansa,
bu çeyrekte 30,7mn TL FAVÖK elde ederken (1Ç18 FAVÖK: 70,1mn TL) FAVÖK
marjı yıllık bazda 10,6 puan daralarak %7,5 olarak gerçekleşti (1Ç18
FAVÖK marjı: %18,1). Bizim FAVÖK tahminimiz 55mn TL seviyesindeyken,
piyasadaki ortalama beklenti ise 46mn TL seviyelerindeydi.
Açıklanan 1Ç19 finansal sonuçları neticesinde Akçansa için 8,30
TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 7,20 TL
seviyesine çekerken, ‘TUT’ önerimizi sürdürüyoruz. 07 Mayıs 2019 AKCNS
kapanışına göre hedef fiyatımız %17,8 kazandırma potansiyeli
taşımaktadır. 2019 yıl sonunda Akçansa’nın 1,71mlr TL satış geliri ve
130mn TL net kar elde etmiş olacağını tahmin ediyoruz. Şirket 2019T
F/K 8,97x ve 2019T FD/FAVÖK 5,95x çarpanlarıyla işlem görmektedir."

http://e.inclick.email/Track.ashx?id=d36b7f07-276c-41c4-ab79-0cbaa4297cea&cid=5beec07bf0d8d743d0f66412&gid=5cd2c561f0d8d7622c379444&mid=5bd15b7cf0d8d75e186722e2&lid=5cd2c58ef0d8d61584f66bb2

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey