HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 12,80 TL'den 14,50 TL'ye yükseltti

21.02.2017 09:52



Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 12,80 TL'den 14,50 TL'ye
yükseltti.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Aselsan için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilerin üzerinde operasyonel sonuçlar…
Aselsan 4Ç16'de beklentilerin üzerinde 406mn TL net kar açıkladı.
Şirket 4Ç15'te 67mn TL net kar açıklamıştı. Şirketin açıklamış olduğu
net kar rakamı beklentimiz olan 220 milyon TL net kar ve piyasa
beklentisi olan 217 milyon TL'nin üzerinde geldi. Özellikle
beklentilerin üzerinde gerçekleşen net satış geliri ve FAVÖK rakamı
net kar rakamının beklentilerin üzerinde gelmesinde etkili oldu.
Ayrıca faaliyetlerinden kaynaklanan artan kur farkı geliri sonrası
4Ç16'da kaydedilen 172mn TL tutarındaki net diğer gelirler kalemi
(4Ç15:114mn TL net diğer gidere karşılık) şirketin net kar rakamını
destekledi. Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilerin üzerinde
gerçekleşti. Net satış gelirleri 4Ç16'da doların TL karşısında değer
kazanmasının da desteği ile yıllık bazda %74 ve çeyreksel bazda %120
artışla 1.618mn TL seviyesinde gelirken, beklentimiz olan 1.187mn TL
ve piyasa beklentisi olan 1.395mn TL'nin üzerinde gerçekleşti. Öte
yandan FAVÖK rakamı da güçlü dolar ve artan net satış gelirleri
sayesinde yıllık bazda %180 ve çeyreksel bazda %130 artışla 312mn TL
seviyesinde gerçekleşti. Şirket'in 4Ç16 FAVÖK rakamı beklentimiz olan
210mn TL ve piyasa beklentisi olan 259mn TL'nin üzerinde geldi.
Böylece 4Ç16'da FAVÖK marjı %19.3 seviyesinde gerçekleşirken, %12.0
seviyesinde gerçekleşen 4Ç15 FAVÖK marjının üstünde geldi. Şirket'in
net kar rakamı ve operasyonel sonuçlarının beklentilerin üzerinde
gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.
Şirketin 4Ç16 sonuçları sonrası Aselsan'ın 12.80 TL seviyesinde
bulunan hedef pay fiyatımızı 14.50 TL seviyesine yükseltiyoruz. Hedef
pay fiyatımızın cari pay fiyatına göre %9 kazandırma potansiyeli
taşıması nedeniyle "TUT" olan önerimizi koruyoruz.
Toplam sipariş tutarı 6.2 milyar dolar seviyesiyesinde- Şirket
kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 2016 yılında yaklaşık 2.8
milyar dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alına
sipariş ile birlikte Aselsan'ın 2016 sonu itibariyle uzun vadeli
sipariş miktarı 6.2 milyar dolar (YS15:4.3 milyar dolar, 9A16:5.7
milyar dolar) seviyesine yükselmiştir.
2017 Beklentileri - Aselsan öte yandan 2017 yılına ilişkin
beklentilelerini de açıkladı. Buna göre Şirket 2017 yılında net satış
geliri büyümesinin TL bazında >%25 olmasını beklerken FAVÖK marjının
%18-20 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2017
yılında toplam yatırım harcamasının 500 milyon TL seviyesinde olmasını
planlamaktadır. Öte yandan Şirket pay başına brüt %5.4 (0.054 TL)
nakit kar payının 31 Mayıs 2017 tarihinden itibaren dağıtılmasını
Genel Kurula teklif edeceğini açıkladı."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0593.225
Değişim :  0,91% |  843,40
Açılış :  92.482  
Önceki Kapanış :  92.382  
En Yüksek
93.275
En Düşük
91.803
BIST En Aktif Hisseler
LINK 24,20 5.947.968 % 10,00  
DOKTA 18,70 1.320.809 % 10,00  
GLRYH 2,53 1.425.799 % 10,00  
RTALB 5,39 1.099.226 % 10,00  
BFREN 235,90 15.522.031 % 9,98  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,3843 8,4264 % 0,77  
Frank 6,9507 6,9926 % 0,04  
Riyal 1,7979 1,8069 % 0,24  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.648 1.649 0,79  
Altın Gr. 360 360 1,48  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 14,92 14,94 -0,09  
Gümüş Gr. 3,26 3,27 -0,00  
B. Petrol 31,89 31,89 0,02