HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Pegasus hedef fiyatını 34,10TL'den 30,50 TL'ye indirdi

14.08.2018 09:45



Şeker Yatırım, Pegasus hedef fiyatını 34,10TL'den 30,50 TL'ye
indirdi.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Pegasus için 'AL' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Pegasus (PGSUS) 2Ç18’de büyük ölçüde bir defaya mahsus kaydedilen
gelir ve giderlerin etkisiyle, yıllık %90.2 azalışla, piyasa ortalama
beklentisi olan 14mn TL’nin üzerinde ve 42mn TL olan tahminimizin, bu
dönemde yükseliş gösteren vergi giderleri nedeniyle altında, 15.7mn TL
net kar açıklamıştır. Pegasus’un 2Ç18 satış gelirleri, 1,679mn TL olan
piyasa beklentisine (Şeker Yatırım T.: 1,665mn) benzer, 1,698mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Ana performans göstergelerinde süregelen
iyileşme ile Şirket’in FAVÖK’ü ise, piyasa ortalama beklentisi olan
145mn TL’nin (Şeker Yatırım T.: 171mn Tl) üzerinde, 181mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Şirket’in FAVKÖK marjı bu dönemde yıllık 1.8 y.p.
gerileme göstermiştir. Kur farkı ve faiz giderlerindeki görece
artışlar ile Şirket’in net finansal giderleri 2Ç18’de 99mn’a
yükselmiştir (2Ç17 net finansal gelirler: 6mn TL). Şirket, bunun
yanında, vergi yeniden yapılandırması sonucunda 19.8mn TL ödeme
yapabileceği varsayımıyla bu miktarda karşılık ayırmıştır. Bunlara ek
olarak 2Ç17 net karlılığını 142mn TL kadar olumlu etkilemiş olan uçak
ve iştirak payı satışlarının 2Ç18’de olmaması ve efektif vergi
oranının %73.2’ye yükselmiş olması (2Ç17: %13.5) nedenleriyle,
Pegasus’un 2Ç18 net karı yıllık %90.2 oranında azalarak 15.7mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in 2Ç18 sonuçlarının açıklanması ile
değerlememizi güncelleyerek, Şirket payları için 12-aylık hedef
fiyatımızı hafif olarak aşağı yönde revize ederek pay başına 30.50
hedef fiyata ulaşmakta ve AL tavsiyemizi sürdürmekteyiz."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/49673/gb-14.08.18.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.392
Değişim :  2,27% |  30,89
Açılış :  1.371  
Önceki Kapanış :  1.361  
En Yüksek
1.393
En Düşük
1.371
BIST En Aktif Hisseler18:05
EDATA 13,68 138.249.722 % 9,97  
CEOEM 9,16 99.120.893 % 9,96  
KTSKR 20,02 12.482.488 % 9,94  
VKING 5,91 4.915.095 % 9,85  
KUYAS 2,80 68.985.975 % 9,80  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,4540 8,4594 % -1,04  
Euro 10,0595 10,0679 % -0,68  
Sterlin 11,7755 11,8346 % -0,64  
Frank 9,2971 9,3531 % -0,64  
Riyal 2,2488 2,2601 % -1,05  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.832 1.832 25,10  
Altın Gr. 498 498 1,14  
Cumhuriyet 3.305 3.355 24,00  
Tam 3.289 3.372 24,37  
Yarım 1.590 1.631 11,79  
Çeyrek 797 816 5,89  
Gümüş.Ons 25,71 25,76 0,77  
Gümüş Gr. 7,00 7,01 0,14  
B. Petrol 74,81 74,81 0,94