HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Selçuk Ecza için 4,75 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

11.05.2018 09:30



Şeker Yatırım, Selçuk Ecza için 4,75 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Selçuk Ecza Deposu’nun (SELEC) net kar rakamı 1Ç18’de yıllık
bazda %44 çeyreksel bazda %167 artışla 152mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Şirket’in net kar rakamı beklentimiz olan 96 milyon TL ve
piyasa beklentisi olan 110 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi.
Özellikle 1Ç18’de beklentilerin üzerinde gelen net satış gelirleri ve
FAVÖK şirketin net kar rakamını destekledi. Net satış gelirleri
1Ç18’de artan refereans kuruna bağlı olarak artan ilaç fiyatları
paralelinde yıllık bazda %23 artışla 3.284mn TL (Şeker: 3.077mn TL,
Piyasa: 3.137mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamı ise 1Ç18’de
yıllık bazda %57 ve çeyreksel bazda %191 artarak 170mn TL (Şeker: 94mn
TL, Piyasa:117mn TL) seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentilerinin
oldukça üzerinde gelen sonuçlara piyasanın tepkisinin pozitif olmasını
bekliyoruz. 1Ç18 sonuçları sonrasında şirketin 4.75 TL olan hedef pay
fiyatımızı ve AL önerimizi koruyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay
fiyatına göre %41 kazandırma potansiyeli taşıyor.
Net Satış gelirleri yıllık bazda %23 artış gösterdi - Selçuk Ecza
Deposu’nun 1Ç18’de TL bazında pazar payı, 1Ç18’de %21 büyüme gösteren
ilaç sektörüne paralel olarak %41,84 seviyesine (1Ç17:%41,53,
YS17:%41.64) yükselmiştir. Hatırlanacağı üzere ilaç fiyatlarının
hesaplanmasında kullanılan referans Euro kuru 20 Şubat 2018 tarihinden
itibaren %15 artışla 2.6934 TL seviyesine (2.3421 TL’den)
yükseltilmiştir. İlaç fiyatlarına 2017 yılı başında yapılan fiyat
artışı ve artan Pazar payı şirketin net satış gelirlerine pozitif
yansımıştır. Şirketin net satış gelirleri 1Ç18’de geçen senenin aynı
dönemine göre %23 artışla 3.284mn TL seviyesine yükselmiştir.
FAVÖK 1Ç18’de beklentilerin üzerinde gerçekleşti - Şirket’in artan
satış gelirleri FAVÖK rakamını ve marjları pozitif etkiledi. Şirket’in
1Ç18’de FAVÖK rakamı yıllık bazda %57 artışla 170mn TL seviyesine
yükseldi. Şirket’in 1Ç17’de %8.7 ve %4.0 olan brüt ve FAVÖK marjı
1Ç18’de sırasıyla %9.7 ve %5.2 seviyesine yükseldi."

http://lb.e.sekeryatirim.com.tr/eu/c/tq/11154C8264DF4F5487C6AD893B229325/7a31230af2d686c608e4f8d6841f36e7/?i=d76a86808d8f9d8135321fefa0185609be1329bef6ffb1e0d66018e057540e2acad6b4e34d90293b06ab14cbf6c6ef78830ba16cb4f178d360894d7f9917b7d341c4ff1c19a18c492bfd80283f534cee9bbfa5c5f9f64a8f344337574a40d7dd

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





14:501.405
Değişim :  -0,44% |  -6,24
Açılış :  1.414  
Önceki Kapanış :  1.411  
En Yüksek
1.415
En Düşük
1.402
BIST En Aktif Hisseler14:50
ALKA 16,50 4.560.579 % 10,00  
TKURU 224,00 7.780.323 % 9,97  
NIBAS 13,12 6.230.527 % 9,97  
DENGE 3,75 1.692.082 % 9,97  
YAPRK 32,26 3.093.675 % 9,95  
14:50 Alış Satış %  
Dolar 8,6932 8,6952 % -0,16  
Euro 10,3913 10,3941 % -0,11  
Sterlin 12,0499 12,1103 % -0,33  
Frank 9,4440 9,5009 % -0,05  
Riyal 2,3117 2,3233 % -0,15  
14:50 Alış Satış %  
Altın Ons 1.785 1.785 9,55  
Altın Gr. 499 499 2,09  
Cumhuriyet 3.302 3.352 0,00  
Tam 3.286 3.370 -0,93  
Yarım 1.588 1.630 -0,45  
Çeyrek 796 815 -0,22  
Gümüş.Ons 26,16 26,19 0,24  
Gümüş Gr. 7,32 7,33 0,06  
B. Petrol 75,42 75,42 -0,14