Şeker Yatırım, Selçuk Ecza için hedef fiyatını 4,75 TL'den 5,50 TL'ye
yükseltti.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Selçuk Ecza için 'AL' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Selçuk Ecza Deposu’nun (SELEC) net kar rakamı 2Ç19’da yıllık bazda
%156 artışla 201mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in net kar
rakamı beklentimiz olan 190 milyon TL net kar beklentisinin hafif
üzerinde gelirken, piyasa beklentisi olan 162 milyon TL net kar
rakamının üzerinde geldi. Özellikle 2Ç19’da beklentilerin üzerinde
gelen net satış gelirleri ve FAVÖK rakamı şirketin net kar rakamını
destekledi. Ayrıca vadeli mevduatlarından artan faiz gelirleri sonrası
kaydedilen 16mn TL yatırım faaliyetlerinden gelirler (2Ç18’de 5mn TL)
net kar rakamının artışında etkili oldu. Net satış gelirleri 2Ç19’da
artan ilaç fiyatları paralelinde yıllık bazda %32 artışla 4.295mn TL
(Şeker: 4.143mn TL, Piyasa: 4.194mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK
rakamı ise 2Ç19’da yıllık bazda %166 artarak 239mn TL (Şeker: 194mn
TL, Piyasa:172mn TL) seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentilerinin
üzerinde gelen sonuçlara piyasanın tepkisinin pozitif olmasını
bekliyoruz. 2Ç19 sonuçları sonrasında hedef pay fiyatımızı 5.50 TL
seviyesine (4.75 TL’den) revize ediyor ve AL önerimizi koruyoruz.
Hedef pay fiyatımız cari pay fiyatına göre %21 prim potansiyeli
taşıyor. Net Satış gelirleri yıllık bazda %32 artış gösterdi- Selçuk
Ecza Deposu’nun 1Y19’de TL bazında pazar payı, ilaç sektöründeki %28,8
büyümeye paralel olarak %43,09 seviyesine (1Y18: %42,99 - YS18:%42.96)
yükselmiştir. Hatırlanacağı üzere ilaç fiyatlarının hesaplanmasında
kullanılan referans Euro kuru 14 Şubat 2019 tarihinden itibaren %26,4
artışla 3.4037 TL seviyesine (2.6934 TL’den) yükseltilmiştir. İlaç
fiyatlarına yapılan fiyat artışı ve artan pazar payı şirketin net
satış gelirlerine pozitif yansımıştır. Şirketin net satış gelirleri
2Ç19’da geçen senenin aynı dönemine göre %32 artışla 4.295mn TL
seviyesine yükselmiştir. Şirket’in artan satış gelirleri FAVÖK
rakamını ve marjları pozitif etkiledi. Şirket’in 2Ç19’de FAVÖK rakamı
yıllık bazda %166 artışla 239mn TL seviyesine yükseldi. Şirket’in
2Ç18’de %7.3 ve %2.8 olan brüt ve FAVÖK marjı 2Ç19’da sırasıyla %9.5
ve %5.6 seviyesine yükseldi."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/51891/gb-20.08.19.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey