Şeker Yatırım, Tofaş için hedef fiyatını 46,10 TL'den 42,45 TL'ye
indirirken, 'al' tavsiyesini koruduğunu belirtti.

Şeker Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Güçlü finansal sonuçlar…

Tofaş, yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisi 477mn TL ve bizim
beklentimiz 463mn TL’nin oldukça üzerinde, geçen senenin aynı dönemine
göre %78,1 artış göstererek 617mn TL net kâr açıkladı (1Ç20: 346mn
TL). Beklentilerin üzerinde net kar rakamının açıklanmasında 1) Yurt
içi satış gelirlerindeki yıllık %107’lik artışın brüt kar rakamına
pozitif katkısının, 2) Esas faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı
gelirlerindeki artışın ve dolayısıyla güçlü seyreden faaliyet
karlılığının etkili olduğunu düşünmekteyiz. Yurt içi perakende satış
rakamlarına göre Tofaş'ın toplam araç satışları, güçlü iç talep ve
satış hacim miksi sayesinde 1Ç20'deki 16.906 adetten 1Ç21’deki 28.583
adete yükselerek yıllık %69,1 artış göstermiştir. Şirket, pandemi
nedeniyle tedarik zincirindeki aksaklıklar ve kısıtlamaların etkisiyle
1Ç21’de yıllık %16,0’lık düşüşle 33.108 ihracat satış adedi elde
etmiştir (1Ç20: 39.425 adet). Satış gelirleri açısından Şirket,
1Ç20’ye göre yıllık %45,0’lik artışla 6.447mn TL net satış geliri
(Şeker Yatırım: 6.191mn TL, Piyasa Ort.: 6.279mn TL) elde etmiştir
(1Ç20: 4.447mn TL). T