Vakıf Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 10,00 TL'den 10,69 TL'ye
güncelledi,
tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a revize etti.
Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"(=) Erdemir (EREGL) 3Ç20 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilere
paralel
Yılın üçüncü çeyreğinde beklentimize (579 mn TL) ve piyasa
beklentisine (572 mn TL) paralel, yıllık %26 düşüşle 582 mn TL net kar
açıkladı. Şirketin operasyonel performansı beklentimizin bir miktar
üzerinde gelse de kaydedilen ertelenmiş vergi giderine bağlı olarak
net kar beklentilerimiz seviyesine gerçekleşti. Şirketin 9A20
döneminde net karı yıllık %53 gerileyerek 1,45 mlr TL seviyesinde
oluştu. ? 3Ç20 döneminde şirketin satış hacmi yıllık %15 artışla 2,2
mn ton seviyesinde gerçekleşirken, satış gelirleri yıllık %27
yükselişle beklentiler dahilinde 8,15 mlr TL seviyesine ulaştı. Bu
dönemde ton başı FAVÖK yıllık %6 düşüşle 117 $/ton seviyesine
gerilerken, FAVÖK, yıllık %28 yükselişle 1,64 mlr TL seviyesinde
gerçekleşti.
FAVÖK, hem bizim (1,52 mlr TL) hem de piyasa beklentisi (1,49 mlr
TL) üzerinde gerçekleşirken, 3Ç20 döneminde FAVÖK marjı ise
beklentimizin 2,2 puan üzerinde %20,1 seviyesine ulaştı. Şirketin net
nakdi 2Ç20 sonundaki 5,2 mlr TL seviyesinden 3Ç20 döneminde 6,45 mlr
TL seviyesine yükseldi.
Yorum: Operasyonel tarafta beklentilerin bir miktar üzerinde
performans görsek de net kar beklentilere paralel gerçekleşti. Şirket
hisselerinin performansına baktığımızda, yılbaşından bu yana EREGL
endeksi %5 yenerken, son bir ayda ise endeksten %4 negatif ayrıştı.
Beklentilere paralel sonuçların hisse performansına nötr yansımasını
bekliyoruz. Bununla birlikte, 4Ç19 dönemindeki düşük bazın etkisi,
ekonomik aktivitede 3Ç’ye göre bir miktar yavaşlama beklesek de
4Ç20’de de toparlanmanın süreceği ve daha iyi kar marjları
beklentilerimize paralel olarak, şirket için 10,00 TL seviyesindeki
hedef fiyatımızı 10,69 TL seviyesine güncelliyoruz. Kısa vadeli
Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak,
uzun vadeli AL önerimizi ise “TUT” olarak revize ediyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1603433558.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey