Vakıf Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 9,38 TL'den 10,00 TL'ye,
tavsiyesini 'TUT'tan 'AL'a revize etti.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Erdemir, 2Ç20’de beklentimizin %49, piyasa beklentisinin ise %15
üzerinde, yıllık %57 gerilemeyle 568 mn TL net kar açıkladı. Bu
dönemde operasyonel performansın beklentimizi aşması aynı zamanda da
operasyonel olmayan giderlerin beklentimizden daha düşük
gerçekleşmesi, net kar tahminimizdeki sapmada etkili oldu. Şirketin
1Y20 itibariyle net karı ise yıllık %62 daralarak 868 mn TL
seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin satış hacmi, 2Ç20’de beklentimizin %9 üzerinde, yıllık
bazda %4 azalarak 2,02 mn ton gerçekleşti. Satış gelirleri ise hem
bizim hem de piyasa beklentisinin üzerinde, yıllık yatay seyrederek
7,40 mlr TL seviyesinde kaldı. Operasyonel tarafta ton başı FAVÖK
yıllık %29 daralarak 103 $/ton seviyesine gerilerken, 96 $/ton
seviyesindeki FAVÖK beklentimizin üzerinde tutundu. Şirketin FAVÖK’ü,
yıllık %23 daralarak 1,34 mlr TL, FAVÖK marjı ise beklentimizin 0,6
puan üzerinde, yıllık ise 5,2 puan gerileyerek %18 seviyesinde
gerçekleşti.
Yorum: 2Ç20 finansalları, operasyonel ve net karlılık tarafında
bizim ve piyasa tahminlerinin üzerinde performansa işaret ediyor.
Şirket hisseleri son bir ayda endeksten %8,5 pozitif ayrışsa da
yılbaşından bu yana endekse paralel bir performans sergiledi.
Beklentilerin üzerindeki sonuçların hisse performansına pozitif
yansımasını bekliyor, şirket için 9,38 TL seviyesindeki hedef
fiyatımızı 10,00 TL seviyesine güncelliyoruz. Kısa vadeli “Endekse
Paralel Getiri” önerimizi sürdürürken, uzun vadeli TUT önerimizi “AL”
olarak revize ediyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1596780022.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey