Vakıf Yatırım, Ford Otosan için 62,50 TL hedefe fiyat ile
'TUT' tavsiyesini korudu.
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"(=) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan, 3Ç19’da beklentilere
paralel yıllık bazda %28 artışla 454 mn TL net kar açıkladı. Kur farkı
giderlerindeki azalmanın etkisiyle kaydedilen 54 mn TL net finansman
geliri (3Ç18’de 239 mn TL gider) ve 48 mn TL ertelenmiş vergi geliri
(3Ç18’de 138 mn TL gider) net kar büyümesini destekleyen ana faktörler
oldu. Şirketin net satış gelirleri 3Ç19’da beklentilere paralel yıllık
%20 artışla 9,3 mlr TL seviyesine yükseldi. Yurt içinde zayıf seyreden
satış hacmine rağmen, yıllık bazda %9 artış gösteren ihracat hacmi
ciro büyümesinin arkasında yatan temel gerekçe oldu. Şirketin FAVÖK’ü
3Ç19’da beklentilere paralel yıllık %21 artışla 807 mn TL düzeyinde
gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 0,1 puan artarak %8,7 oldu.
Ford Otosan 3Ç19 sonuçlarının ardından 2019 yılına ilişkin
beklentilerini revize etti. Toplam otomotiv sektörü satış adedi
beklentisini 450-500 bine yükselten Şirket (önceki: 380- 430 bin),
Ford Otosan yurt içi satış adedi beklentisinde ise değişikliğe gitmedi
(40-50 bin). Tedarikçilerden birinde yaşanan parça sorunu nedeniyle
son çeyrekte siparişleri etkileyecek gecikme nedeniyle üretim adedi
365-375 bin (önceki: 375-385 bin), ihracat adedi ise 335-345 bin
(önceki: 340-350 bin) seviyesine revize edildi. Şirket bugün TSİ
10:30’da 3Ç19 sonuçlarına yönelik analist toplantısı düzenleyecek.
Yorum: Ford Otosan hisseleri endekse göre son 1 haftada %4,8, son 1
ayda ise %13,3 pozitif ayrıştı. Hem operasyonel hem de net kar
düzeyinde beklentilere paralel geçen yılın aynı dönemine göre güçlü
gerçekleşen sonuçların büyük oranda hisse fiyatına yansıdığını
düşünüyor, 3Ç19 finansallarının hisse performansına etkisinin “nötr”
olacağını düşünüyoruz. Ford Otosan için 62,50 TL olan hisse başı hedef
fiyatımızı, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “TUT”
önerimizi koruyoruz."

http://vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1572501748.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey