HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için 3,20 TL hedef fiyatını ve 'TUT' tavsiyesini korudu

19.08.2020 10:14



Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için 3,20 TL hedef fiyatını ve 'TUT'
tavsiyesini korudu.
Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"(-) Torunlar GYO (TRGYO): Şirket 2Ç20 için beklentimizin %16,0,
piyasa tahminlerinin %17,0 üzerinde, 162 mn TL net zarar açıkladı.
2Ç19’da şirket 54 mn TL net zarar açıklamıştı. 2Ç’de salgın nedeniyle
operasyonel karlılığın azalması ve TL’deki değer kaybı nedeniyle
kambiyo giderinin artması, şirketin net karını olumsuz etkiledi.
Şirketin 2Ç’de toplam satış gelirleri yıllık %48,0 oranında düşüş
göstererek 117 mn TL ile beklentimize paralel gerçekleşti. Aynı
dönemde pandemi nedeniyle uygulanan kısıtlamalara bağlı olarak
şirketin kira gelirleri (ortak alan gelirler dahil) yıllık %61,2
gerilerken, 5. Levent ve Torun Center projelerinden kaynaklı olarak
konut ve ofis satış gelirleri yıllık %6,4 artış ile 45,4 mn TL
seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 2Ç’de özellikle yurtdışı
yerleşiklere yapılan satışlar için aracı emlak şirketlerine ödenen
komisyonlar nedeniyle pazarlama giderleri öncülüğünde yıllık %17,5
artan faaliyet giderlerinin etkisi ile FAVÖK’ü bir önceki yılın aynı
dönemine göre %78,0 azalarak 31 mn TL ile beklentimizin %43,0 altında
kaldı. 2Ç itibariyle 1,66 mlr TL döviz açık pozisyonu bulunan Torunlar
GYO, 2Ç’de döviz kurundaki artış nedeniyle 128,8 mn TL (y/y:+%7,4)
kambiyo gideri kaydederken, aynı dönemde net finansman giderleri
yıllık %17,2 azaldı. Ayrıca şirketin 2Ç sonunda net borç pozisyonu
yılsonuna göre %5,3 artarak 4,47 mlr TL’ye çıktı. Yorum: Tahminlerin
altında gerçekleşen operasyonel karlılığın yanı sıra beklentilerin
üzerinde gerçekleşen net zararın, hisse performansına etkisini negatif
olacağını değerlendiriyoruz. Son 1 ayda BIST100’e göre %16,6 negatif
ayrışan Torunlar GYO için 3,20 TL olan hedef fiyatımızı ve uzun vadeli
“TUT” önerimizi korurken, “Endeksin Üzerinde Getiri” olan kısa vadeli
önerimizi “Endekse Paralel Getiri”ye güncelliyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1597817120.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:271.358
Değişim :  -1,27% |  -17,50
Açılış :  1.380  
Önceki Kapanış :  1.376  
En Yüksek
1.384
En Düşük
1.353
BIST En Aktif Hisseler13:27
MTRKS 49,56 5.827.562 % 9,99  
QUAGR 21,90 968.111 % 9,99  
TKURU 368,20 3.782.069 % 9,98  
ORMA 37,26 1.378.955 % 9,98  
TUREX 17,56 1.882.028 % 9,96  
13:27 Alış Satış %  
Dolar 8,1416 8,1486 % -0,01  
Euro 9,6840 9,6921 % -0,25  
Sterlin 11,1610 11,2170 % -0,05  
Frank 8,7652 8,8180 % -0,41  
Riyal 2,1653 2,1762 % -0,05  
13:27 Alış Satış %  
Altın Ons 1.726 1.726 -6,96  
Altın Gr. 453 453 -1,36  
Cumhuriyet 3.000 3.045 -7,00  
Tam 2.985 3.063 -5,63  
Yarım 1.443 1.482 -2,72  
Çeyrek 724 741 -1,36  
Gümüş.Ons 24,91 24,93 0,11  
Gümüş Gr. 6,53 6,54 0,03  
B. Petrol 63,99 63,99 0,71