HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Şok Marketler için 17,50 TL hedef fiyatını ve 'al' tavsiyesini yineledi

12.03.2021 10:15
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Şok Marketler için 17,50 TL hedef fiyatını ve 'al' tavsiyesini yinel


Yapı Kredi Yatırım, Şok Marketler için 17,50 TL hedef fiyatını ve
'al' tavsiyesini yineledi.
Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Sok Marketler 4Ç20 finansallarını açıkladı
ŞOK, 4Ç20 finansallarında, 164 milyon lira net kar açıkladı. Bizim
ve piyasa tahminlerinin oldukça üzerinde gelen bu net karın gerisinde,
şirketin son çeyrekte önceki çeyreklerin de oldukça üzerinde
yakaladığı yüksek ciro artışı etkili oldu. Bizim ve piyasa
beklentileri %30’larda bir ciro artışı öngörürken, şirket gelirlerini
%41 arttırdı. Cirodaki bu güçlü seyir, brüt karlılığının ve faaliyet
giderlerinin olağan seyrinde devam ettiği bir çeyrekte, şirkete tarihi
yüksek seviyeyi işaret eden %2,7 net marj sağlamasına yardımcı oldu.
Beklentilerden güçlü gelen 4Ç20 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu
olmasını bekliyoruz.
ŞOK için önerimizi 3Ç20 finansalları sonrası, güçlü görünüm ve
cazip getiri potansiyeli nedeniyle “AL’’a çekmiştik ve 4Ç20
finansallarının iyi gelmesini bekliyorduk. Ancak, gerçekleşmeler,
özellikle de %50 civarındaki sepet büyümesi bizim beklentilerimizin de
ötesinde iyi geldi. Şirket yönetiminin sonuçlar sonrası açıkladığı
2021 beklentilerine baktığımızda da, bizim tahminlerimizin, şirketin
öngördüğü büyüme aralığının ve marj beklentilerinin alt bandına yakın
bir düzeyde olduğunu görüyoruz ancak ihtiyatlılık gereği,
tahminlerimizi yukarı yönlü revize etmede acele etmiyoruz. ŞOK’u
beğenmeye, şirket finansallarındaki istikrarlı toparlanmanın devam
etmesini beklemeye devam ediyoruz ve hisse için “AL” önerimizi 17.5
lira hedef fiyatla yineliyoruz.
ŞOK, 4Ç20’de cirosunu %41 arttırdı. Benzer mağaza müşteri
trafiğinin müşterilerin daha az sıklıkta ancak daha büyük sepet
büyüklükleriyle alışveriş yapmasından süregelen zayıflığı 4Ç20’de de
devam etse de, sepet büyüklüğünde sağlanan %50’lik artış konsolide
gelirlerin artmasını sağladı. ŞOK’un manşet marjlarına baktığımızda,
brüt karlılıkta yıllık 0.4 puanlık bir iyileşme görüyoruz, şirketin
net kar markı ise 1.9 puan artımış durumda. Ciroda sağlanan artışın,
operasyonel giderlerin olağan akışında devam etmesinden ötürü
sağladığı faaliyet kaldıraç avantajı sayesinde elde edilen 1.5 puanlık
iyileşme, şirketin hem VAFÖK hem net kar marjının tarihi yüksek
seviyelere ulaşmasını sağladı. ŞOK’un, UFRS 16 hariç net nakdini 2020
yıl sonu için 1.1 milyar lira olarak hesaplıyoruz. 2019 yıl sonunda
323 milyon lira olan net nakitteki gelişme, şirketin nakit yaratarak
büyüdüğüne işarettir. Öte yandan, 2020 yılı karından dağıtılması
öngörülen 0.3 nakit kar payı tutarı, ki %1 gibi sınırlı bir temettü
verimine işaret etmektedir, her ne kadar düşük gibi gözükse de, bizim
açımızdan sürpriz olduğundan olumlu karşıladığımız bir gelişme
olmuştur."

Analizin tamamı için:

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/e2aea2b9-eacc-495b-b3dc-9459fb7fffc3.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:461.910
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  2.005  
Önceki Kapanış :  1.910  
En Yüksek
2.013
En Düşük
1.910
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler17:46
LINK 36,78 87.290.362 % 9,99  
MANAS 19,49 21.945.027 % 9,99  
ORCAY 65,85 23.940.362 % 9,93  
SANEL 10,53 8.833.280 % 9,92  
EMNIS 30,20 1.240.266 % 9,58  
17:46 Alış Satış %  
Dolar 13,4503 13,4620 % -0,33  
Euro 15,2250 15,2527 % -0,32  
Sterlin 18,1784 18,2695 % -0,14  
Frank 14,7300 14,8187 % 0,15  
Riyal 3,5933 3,6113 % 0,35  
17:46 Alış Satış %  
Altın Ons 1.843 1.843 1,05  
Altın Gr. 800 800 6,27  
Cumhuriyet 5.268 5.348 5,00  
Tam 5.241 5.374 2,42  
Yarım 2.533 2.599 1,17  
Çeyrek 1.270 1.300 0,58  
Gümüş.Ons 23,84 23,86 -0,09  
Gümüş Gr. 10,30 10,31 -0,10  
B. Petrol 85,91 85,91 0,48