Ziraat Yatırım, Akbank için 7,85 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Akbank'ın 2019 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı bir önceki
çeyreğine göre %34,4 oranında artarak 1.413mn TL'ye yükselmiş ve hem
piyasa beklentisi olan 1.340mn TL'nin hem de bizim beklentimiz olan
1.326mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, net
ücret ve komisyon gelirleri ile ticari karın beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesi etkili olmuştur. Net dönem karı bir önceki yılın ilk
çeyreğine göre ise %17,4 oranında azalmıştır.
Mevduat maliyetlerindeki düşüşle birlikte, mevduata verilen
faizlerde %18 düşüş gözlenmiştir. Kredilerden alınan faiz gelirleri
ufak çaplı bir düşüş gösterirken, kredi mevduat makası iyileşme
kaydetmiştir. Diğer taraftan TÜFE endeksli tahvil getirileri bir
önceki çeyreğe göre yüksek bazın etkisiyle yaklaşık 1.290mn TL
gerileme kaydedilmiş ve 740mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu kapsamda,
net faiz gelirleri çeyreksel bazda %16 gerilemiştir. Ücret komisyon
gelirlerinde ise çeyreksel artış devam ederken, özkaynak yöntemiyle
değerlenen iştiraklerden yaklaşık 126mn TL'lik ek katkı karı
desteklemiştir. Ayrıca, döviz cinsi kredilerin karşılıkları için
uygulanan korunma sebebiyle kurların bir önceki çeyreğin aksine
artmasına bağlı olarak ticari kar- zarar kaleminde 294mn TL gelir
(4Ç2018: 821mn TL gider) kaydedilmiştir. Bu yapılan korunma
önlemlerinden kurlardaki artış kaynaklı gider kısmı ise karşılıkların
altında yer almaktadır. Karşılık giderlerinde ise çeyreksel olarak bir
miktar artış görülmüştür. Banka ilk çeyrekte 100mn TL serbest karşılık
ayırmıştır. Buna ilaveten, Levent Yeniden Yapılanma'ya (LYY-Türk
Telekom'un %55'ine sahip) kullandırılan OTAŞ kaynaklı yeni kredi için
yaklaşık 400mn TL gerçeğe uygun değer düşüş karşılığı gideri
kaydedilmiştir. (LYY, OTAŞ kredisi için özel amaçlı kurulan şirket)
Akbank'ın Net Faiz Marjı, TÜFE endeksi tahvillerin olumsuz (138
baz puan) etkisiyle, kredi - mevduat makasındaki genişlemeye karşın,
71baz puanlık düşüşle %4,50'ye gerilemiştir. Özsermaye ve aktif
karlılığı ise sırasıyla %12,4 ve %1,7 oranında gerçekleşerek bir
önceki çeyreğin üzerinde gerçekleşmiştir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/AKBNK-2019_04_29-1%C3%8719.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey