Ziraat Yatırım, Akçansa hedef fiyatını 10,95 TL'den 9,80 TL'ye
indirdi.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda Şirket için 'AL' olan tavsiyesinin 'EKLE'ye revize
edildiği bildirildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Akçansa 4Ç2018'de 8,2mn TL ana ortaklık karı açıklamıştır. Net
kar bizim beklentimiz olan 30mn TL ve piyasa beklentisi olan 24mn
TL'nin altında kalmıştır. Şirket geçen yılın aynı döneminde 45,8mn TL
ana ortaklık karı açıklamıştı.
Dördüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2018 yılı ana
ortaklık net dönem karı 177,9mn TL'ye ulaşmış ve 2017'ye göre %20
oranında artış kaydetmiştir.
Şirket'in satış gelirleri 4Ç2018'de 396,5mn TL gerçekleşerek bir
önceki yılın aynı dönemine göre %7,3 azalmıştır. Yurtdışı satışlar
%147,9 oranında artışla 89,8mn TL'ye yükselse de yurtiçi satışlar
talepteki daralmanın yanı sıra zorlu hava koşullarının da etkisiyle
%24,2 oranında gerileyerek 304mn TL olmuştur. Diğer yandan, maliyetler
%2,3 oranında artış kaydetmiştir. Satışların düşmesi ve maliyetlerin
artmasına bağlı olarak brüt kar aynı dönemler itibariyle %41,7
oranında azalarak 54,6mn TL'ye gerilemiş ve karı baskılamıştır. FAVÖK
de aynı dönemler itibariyle %53,4 oranında azalarak 44,1mn TL'ye
gerilemiştir. Diğer yandan, net finansman giderlerindeki 17,1mn TL'lik
artış da karın düşük gelmesinde etkili olmuştur. Marjlar tarafında,
Şirket'in 4Ç2018'deki brüt kar marjı ve FAVÖK marjı sırasıyla %13,8 ve
%11,1 oranında gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde net
ve brüt kar marjı sırasıyla %10,7 ve %22,1 idi.
2019 yılında toplam çimento satış hacminin özellikle yurtiçindeki
düşük talebi telafi etmek amacıyla şirketin ihracata yönelmesinin
etkisiyle artış kaydetmesi beklenmektedir. Enerji maliyetlerindeki
olası artışın da alternatif kaynaklarıyla bir miktar telafi edilmesi
öngörülmektedir.
Akçansa'nın hedef hisse fiyatını, 2018 yılı gerçekleşmelerinin
ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve güncellemelere
bağlı olarak, 10,95TL'den 9,80TL'ye indiriyoruz. Daha önceki "AL"
önerimizi ise "EKLE" olarak değiştiriyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/0E451946FC4546C7A274DB08557398F4/214d1a10a3b9bc7e94f64a6ba251313b/?i=9c82a06a9066035d25298d2da0c615783f4c47983b0de803fa07b99b9cce249ee07eee8d87944640af84ac00fe9b25fe9258e98d29c3f69a93e653d8317bb002994603ef274ff104d7b158d5d64eff4b98b2a0a7ea29acf900682ca4dd2f04c0

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey