Ziraat Yatırım, Akçansa için 17,40 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini sürdürdü.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Akçansa'nın 3Ç2016'daki net dönem karı 91,5mn TL ile hem bizim
beklentimiz olan 77mn TL hem de piyasa beklentisi olan 84mn TL'nin
üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirleri beklentimizin altında
gelmesine karşın tahminimizdeki sapmada yatırım faaliyetlerinde elde
edilen gelir etkili olmuştur. (Şirket bu çeyrekte 26mn TL iştirak
satış geliri elde etmiştir.) Akçansa geçtiğimiz yılın üçüncü
çeyreğinde 70,4mn TL kar rakamı açıklamıştı.
Şirket'in satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %2,3 oranında azalarak 352,3mn TL olurken, brüt kar aynı
dönem itibariyle %1,4 oranında artarak 111,3mn TL'ye yükselmiştir.
Yurtiçi satışlar %8,2 oranında gerilerken, yurtdışı satışlar geçen
çeyreklerin aksine olumlu bir görüntü sergileyerek %41,6 oranında
artmış ve yurtiçi gerilemeyi kısmen telafi etmiştir. FAVÖK ise 112,1mn
TL ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre önemli bir değişim
göstermemiştir.
Akçansa'nın brüt kar marjı, son bir yıllık ortalama ve geçen yılın
üçüncü çeyreğindeki %30,4'ün üzerinde, 3Ç2016'da %31,6 oranında
gerçekleşmiştir. FAVÖK ve kar marjı ise sırasıyla %25,8 ve %26
oranında gerçekleşmişlerdir.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak - Eylül net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,6 artarak 233,3mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Bu artışta üçüncü çeyrekte yatırım faaliyetlerinde
elde edilen gelir etkili olmuştur.
Akçansa'nın faaliyette bulunduğu Marmara bölgesinde üçüncü
havaalanı, kanal İstanbul gibi büyük projelerin yanında kentsel
dönüşümün devam edecek olması ile çimento talebinin canlı kalmaya
devam edeceğini düşünüyoruz. Düşük enerji maliyetlerinden faydalanmaya
devam eden Şirket, petrokok fiyatlarındaki dalgalanmaya karşı
korunmaktadır. Diğer yandan, Şirket özellikle ortağı olan
Heidelbergcement (%39,7) ile birlikte ihracat hacmini artırmayı
planlamaktadır. Navlun fiyatlarındaki düşüş de ihracatı desteklerken,
ihracat pazarı Afrika'dan Amerika'ya kaymıştır. "

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/AKCNS_17-11-16(1).pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey